La masse monétaire et ses principaux agrégats. Masse monétaire et base monétaire Conséquences de la croissance de la masse monétaire de l'entreprise

Aujourd'hui, dans les conditions de la crise la plus profonde qui a frappé la Russie, de nombreux grands esprits se demandent où trouver de l'argent, comment augmenter la masse monétaire dans l'économie russe pour sa modernisation, son redémarrage et son fonctionnement plus stable. Cela peut être réalisé de trois manières : contracter un prêt auprès du FMI, attirer des investissements étrangers ou simplement faire tourner la planche à billets. Différentes méthodes, différentes conséquences.

Si vous contractez un emprunt auprès du FMI, l’argent que vous recevez peut être utilisé pour moderniser l’économie, mais vous devrez le rembourser plus tard, et avec des intérêts considérables.

Si vous attirez les investissements étrangers, les investisseurs utiliseront leur argent pour construire de nouvelles usines en Russie, ce qui créera de nombreux emplois, et le budget du pays sera reconstitué grâce à des recettes fiscales supplémentaires. Après le lancement des entreprises, de nouveaux produits russes de classe mondiale apparaîtront sur le marché russe, et ce sans droits de douane. Mais dans ce cas, tous les bénéfices reviendront à l’investisseur.

Si vous démarrez la planche à billets, vous pouvez essayer d’utiliser les roubles imprimés pour sortir de la crise avant que l’inflation ne les ronge.

Dans cet article, je souhaite examiner de plus près ces trois façons d’augmenter la masse monétaire et me demander si elles sont vraiment si différentes ?

Ainsi, pour un bon gouvernement qui se soucie de sa population, l’argent n’est pas une fin, mais seulement un moyen pour parvenir à une fin. Et l'objectif est vraiment grand : il s'agit de construire de nouvelles entreprises, de moderniser les anciennes, de créer de nouveaux emplois, d'augmenter la productivité du travail, d'augmenter les recettes fiscales et les salaires et, en fin de compte, d'améliorer les conditions de vie de ses citoyens et de chaque individu. En fait, veiller au bien-être de l’homme et satisfaire ses besoins est l’objectif suprême d’un véritable gouvernement.

Le capitalisme et l’économie de marché nous permettront de le faire si nous avons de l’argent. Ils ont mis le monde dans des conditions telles qu’il ne suffit pas d’avoir des terres fertiles, de riches ressources naturelles, des mers et des rivières poissonneuses et des forêts giboyeuses. Il s’est avéré que ces richesses – les vraies richesses – ne nous apportent rien. Nous ne sommes rien si nous n'avons pas d'argent.

D'accord, cherchons de l'argent. Les lois d'une économie de marché nous dictent leurs propres conditions strictes, selon lesquelles nous ne pouvons pas imprimer notre monnaie, car la totalité de l'afflux imprimé de masse monétaire se dépréciera en raison de l'inflation. Zéro effet. Il ne reste alors que deux solutions : contracter un emprunt auprès du FMI ou attirer des investisseurs étrangers. Dans les conditions actuelles, attirer un investisseur n’est pas facile, voire impossible. Personne ne veut créer d’entreprises dans une économie de crise instable et qui, selon toutes les prévisions, va continuer à s’aggraver. Cela signifie que cette méthode n'est plus disponible. Il ne reste plus qu'une chose : un prêt du FMI.

Prêt du FMI ? Nous savons qu'ils l'ont pris. En plus d’asservir les intérêts pour l’utilisation du capital, un grand nombre de conditions et de restrictions seront imposées à la Russie, non seulement ne développant pas notre économie, mais la contraignant encore plus qu’auparavant. Alors que se passe-t-il ? N'y a-t-il aucun moyen de sortir de cette situation ?

ARRÊT!!! Revenons sur ces trois méthodes. Nous avons un objectif, ou plutôt un moyen : prendre de l'argent, mais il y a trois manières. Ces trois méthodes conduiront à un premier résultat dans lequel l’économie russe démarrera dans des conditions indépendantes des méthodes. Ensuite, ne perdons pas de temps en bagatelles et décidons que l’économie russe a reçu 1 000 milliards de dollars. Écoutez, qu'il s'agisse d'un prêt, d'un investissement de capitaux étrangers ou simplement de monnaie imprimée, le résultat est le même : un billion de dollars est apparu dans l'économie.

C’est là que commence l’étrangeté d’une économie de marché. Il semblerait que les conditions initiales soient les mêmes, mais le résultat est différent. Dans les deux premiers cas, pour l'apparition d'un billion dans l'économie, nous serons obligés de travailler pour des citoyens étrangers, de leur donner l'essentiel de notre travail, améliorant ainsi leur niveau de vie, et en même temps, il n'y aura pas d'inflation. de l'apparition d'une somme aussi énorme dans l'économie, il n'y aura pas de dépréciation du rouble par rapport aux devises étrangères, au contraire, le rouble se renforcera, car il fonctionnera pour les citoyens étrangers. De tels résultats ne peuvent pas être obtenus simplement en faisant tourner la presse à imprimer. Il semblerait qu’il n’y ait qu’un seul effet sur l’économie : des milliards y sont apparus. Mais tel n’a pas été le cas : hyperinflation, dépréciation du rouble, pauvreté généralisée, crise.

Alors, quel est le problème, pourquoi la même action semble-t-elle conduire à des résultats si différents ? La réponse est simple : vous n’êtes pas censé faire cela. Qui ne devrait pas ? Oui, ceux qui soutiennent l'économie de marché, dont la position dans la hiérarchie de l'ordre mondial est bien supérieure à celle de la Russie, ceux qui nous ont assigné le rôle de pays de troisième ordre, le rôle de fournisseur de ressources, rien de plus. . Cela continuera à se produire aussi longtemps que nous respecterons les règles de quelqu’un d’autre dans le jeu de quelqu’un d’autre, selon des règles qui sont écrites uniquement pour nous. Écoutez, le propriétaire du jeu ne respecte pas du tout ces règles, il se moque d'elles, se moque des imbéciles et nous crache dessus.

Maintenant, pour les économistes éminents, je veux donner un exemple très simple. En raison de sa simplicité et de sa facilité de compréhension, il est impossible de discuter avec lui ; il est accepté comme une donnée, une donnée qui ne peut être expliquée du point de vue du sens commun. Écoutez, lorsque vous allumez la planche à billets, de l'argent apparaît dans l'économie qui n'est pas soutenu par des marchandises. La population et les entreprises semblent avoir de l'argent supplémentaire, mais il y a peu de biens sur le marché, la demande augmente, ce qui entraîne une augmentation de leurs prix. Par conséquent, l’inflation, et plus il y a d’argent non garanti dans l’économie, plus l’inflation est forte. Ici, l’étrangeté est particulièrement visible dans la différence d’effet des trois méthodes d’augmentation de la masse monétaire. Dans les trois méthodes, une énorme somme d’argent non garantie par des biens apparaît, mais l’inflation ne l’absorbe que lorsque la planche à billets est allumée. Encore une fois, l’inflation n’apparaît que lorsqu’il y a un excès d’argent non garanti dans l’économie. Ensuite, nous les tromperons, les retirerons de l’économie et achèterons des produits à des étrangers. Mais pas si vite. Nous achèterons des marchandises pour des dollars, puisque personne ne nous les vendra contre des roubles. Pour ce faire, nous dirigerons tous les bénéfices en dollars, par exemple vers la Chine, pour acheter de nouvelles machines, équipements et moyens de transport, et les construire avec nos propres forces et infrastructures. Et nous couvrirons les revenus en dollars qui étaient censés entrer dans notre économie, mais qui ont été envoyés pour acheter du matériel à l'étranger, avec des roubles imprimés, au taux de change. Alors qu'est-ce qu'on a ? Les matières premières étaient vendues à l'étranger. Les revenus qui étaient censés entrer dans l'économie russe grâce à la vente de ressources sont effectivement arrivés, mais d'une manière légèrement différente : ils ont été imprimés sur une machine au taux de change du dollar. Pour l’état interne de l’économie russe, il n’y a aucune différence, la balance des biens et de la monnaie garantie est maintenue, en théorie il n’y a pas d’inflation. Mais il y a une différence. Les produits de haute technologie en provenance de Chine afflueront en Russie : machines, équipements, machines, main-d'œuvre.

Cela semble être un projet merveilleux, tout un véritable plan anti-crise qui permettra à la Russie de sortir de la crise, d'élever son économie à des sommets inimaginables, de se débarrasser de la stigmatisation de la station-service mondiale et d'apporter le bonheur à de nombreuses familles (le bonheur ne ne vient pas uniquement de l’argent). Mais vous ne pouvez pas faire ça, c’est interdit, ce n’est pas conforme aux règles. De quelque part, une inflation incompréhensible apparaîtra, calculée et acceptée pour exécution par notre Banque centrale, ou peut-être pas du tout par la nôtre. À qui donc ? Oui, ceux qui soutiennent l'économie de marché, dont la position dans la hiérarchie de l'ordre mondial est bien supérieure à celle de la Russie, ceux qui nous ont assigné le rôle de pays de troisième ordre, le rôle de fournisseur de ressources, rien de plus. . Cela continuera à se produire aussi longtemps que nous respecterons les règles de quelqu’un d’autre dans le jeu de quelqu’un d’autre, selon des règles qui sont écrites uniquement pour nous. Écoutez, le propriétaire du jeu ne respecte pas du tout ces règles, il se moque d'elles, se moque des imbéciles et nous crache dessus.

Cet article a été écrit par une personne pour des personnes. Je vous demande de réfléchir à sa signification. Je ne vous demande pas de courir immédiatement quelque part, d'exiger quelque chose et de changer quelque chose, non. Je demande seulement du soutien à chacun d'entre vous, du soutien lorsque nous venons faire appel à chacun d'entre vous, nous faisons appel à vous pour nous aider à rendre ce monde plus lumineux, plus juste, plus lumineux, plus gentil et plus joyeux.

La masse monétaire d’un État est la somme d’argent disponible pour les dépenses des consommateurs d’un pays particulier. En Russie, la circulation de la monnaie est réglementée par la Banque centrale. Une augmentation de la masse monétaire entraîne une baisse des taux d’intérêt, ce qui rend les prêts bancaires, et donc davantage d’argent, plus accessibles à la population.

La Banque centrale augmente la masse monétaire en achetant des titres d’État, injectant ainsi plus d’argent dans le système bancaire. Une augmentation de la masse monétaire réduit la valeur du rouble russe, mais augmente le montant d'argent que les banques peuvent émettre sous forme de prêts au public. Lorsque les banques disposent de plus d’argent pour accorder des prêts, elles baissent les taux d’intérêt que les consommateurs paient sur leurs prêts, ce qui entraîne une augmentation des dépenses de consommation car l’argent emprunté leur devient plus accessible. Lorsqu'un pays connaît un ralentissement de son économie, le gouvernement augmente la masse monétaire pour encourager la population à faire davantage d'achats et ainsi améliorer la situation économique.

Une augmentation de la masse monétaire peut également avoir un effet économique négatif. Cela entraîne une dépréciation du rouble, ce qui rend les produits importés plus chers et les produits nationaux destinés à la vente à l'étranger moins chers. Compte tenu des relations étroites entre les différents États dans l’économie mondiale, ce phénomène peut s’étendre à d’autres pays et affecter leurs économies. Le coût du métal, des voitures et des matériaux de construction pourrait augmenter. En conséquence, en raison de la hausse des coûts des matériaux et des travaux de construction, les prix de l’immobilier commercial et résidentiel pourraient également augmenter. Mais, dans le même temps, une augmentation de la masse monétaire contribue à une augmentation de l'émission de prêts par les banques à la population et, par conséquent, il est beaucoup plus facile pour les citoyens de recevoir de l'argent supplémentaire.

Pour gérer avec succès l’économie mondiale, il faut une politique monétaire efficace. L’augmentation de la masse monétaire est l’une des nombreuses options de régulation de l’économie dont dispose le gouvernement du pays. En outre, le gouvernement peut modifier les taux d’imposition, les droits de douane, les réserves obligatoires des banques, les taux d’intérêt directeurs, etc.

Une augmentation excessive de la masse monétaire peut conduire à l'inflation et la valeur du rouble diminuera par rapport aux monnaies des autres pays. Cette évolution des événements conduit à des produits nationaux moins chers pour les consommateurs étrangers et à des prix plus élevés pour leurs citoyens.

Depuis de nombreuses années, la Banque centrale et le gouvernement russe surveillent le volume de la masse monétaire. Cet indicateur a un impact direct sur la croissance économique et le produit intérieur brut (

Masse monétaire– le volume total d'argent liquide et non monétaire servant aux relations économiques et appartenant aux personnes physiques et morales, ainsi qu'à l'État. Il s’agit d’un indicateur quantitatif important du flux monétaire.

Le contrôle de la masse monétaire est un élément essentiel de la politique économique d'un pays, car dans la société moderne, l'argent joue un rôle bien plus important qu'un simple moyen de paiement ; il affecte directement le niveau d'activité économique du pays.

Masse monétaire est la partie de la masse monétaire utilisée pour la mesurer. Les agrégats monétaires sont regroupés selon le degré de liquidité des liquidités. Le degré de liquidité est déterminé par la rapidité avec laquelle un fonds donné peut être utilisé pour acheter des biens et des services.

M 0 - il s'agit des espèces en circulation (billets, pièces métalliques), ainsi que des soldes de trésorerie dans les caisses des banques ;

M1 = unité M 0+ fonds en comptes courants des personnes morales + dépôts à vue de la population + fonds des compagnies d'assurance ;

M2 = unité M1+ dépôts à terme et d'épargne dans les banques commerciales (les fonds issus de ces dépôts ne deviennent disponibles pour le déposant qu'après un certain délai stipulé par la convention de dépôt entre la banque et son client) ;

M3 = unité M2+ bons de caisse auprès d'établissements financiers et bancaires spécialisés (titres et bons d'emprunt de l'État) ;

M4 = unité M3+titres (actions, obligations, billets à ordre de personnes physiques et morales, c'est-à-dire des obligations monétaires dont la transformation en argent « réel » prend beaucoup de temps) ;

M5 = unité M4+ fonds en devises.

Il faut un équilibre entre les agrégats monétaires. La pratique montre que l'équilibre se produit lorsque M2>M1 et se renforce lorsque M2+M3>M1. Dans ce cas, le capital monétaire passe de la circulation monétaire à la circulation non monétaire. Lorsque cette relation entre les agrégats de la circulation monétaire est violée, une pénurie de billets commence, les prix augmentent, etc.

La masse monétaire est influencée par deux facteurs : la quantité de monnaie en circulation et la vitesse de sa rotation.

Taux de monétisation reflète la saturation de l’économie en argent. Défini comme un ratio M2/PIB. Un faible niveau de monétisation conduit à l’émergence de substituts monétaires et d’échanges de contre-marchandises. Un niveau élevé indique la présence de processus inflationnistes.

Vitesse de l'argent- c'est la vitesse de leur chiffre d'affaires lors du traitement des transactions. Les principaux indicateurs caractérisant la vitesse de rotation de l'argent sont :

Indicateur de la vitesse de circulation de l'argent liquide et non monétaire - ratio PIB/M2 ;

L'indicateur de la rotation de l'argent dans la rotation des paiements, c'est-à-dire le rapport entre le montant du fonds de roulement des comptes courants bancaires et la valeur annuelle moyenne de la masse monétaire.

Plus la vitesse de circulation de la monnaie est élevée, moins, toutes choses égales par ailleurs, la quantité de monnaie nécessaire à la circulation est faible, plus les transactions spéculatives sont effectuées dans l'économie et moins il est investi dans le secteur réel.

Base monétaire – le montant des espèces (M O) et des fonds des banques commerciales déposés auprès de la Banque centrale en tant que réserves obligatoires. Cet argent a non seulement une plus grande liquidité, mais montre également la capacité de la Banque centrale et son aptitude à remplir ses obligations.

Multiplicateur d'argent- montre de combien la masse monétaire augmentera lorsque la base monétaire augmentera de un. Il est calculé comme le rapport entre la masse monétaire et la base monétaire. Le multiplicateur monétaire indique combien de fois la masse monétaire augmentera ou diminuera en raison des modifications apportées par la Banque centrale de Russie (CBR) au niveau des réserves obligatoires des banques commerciales.

En d'autres termes, le multiplicateur monétaire m est un coefficient caractérisant l'augmentation de la rotation de la masse monétaire à mesure que les réserves bancaires augmentent, et est calculé par la formule

où N représente l'argent liquide ; D - dépôts ; R - réserves obligatoires des banques commerciales.

Le multiplicateur monétaire est affecté par deux facteurs : le niveau des réserves bancaires (R/D) et le ratio de trésorerie (N/D).

L’impact de ces facteurs se manifeste par le fait qu’avec une augmentation de la part des espèces en circulation dans la base monétaire, moins de réserves deviennent disponibles pour le système bancaire et la valeur du multiplicateur monétaire diminue. Avec une diminution du taux de réserve et une diminution des engagements bancaires soumis au dépôt obligatoire auprès de la Banque centrale de la Fédération de Russie, la valeur du multiplicateur monétaire augmente.

La valeur maximale possible du multiplicateur monétaire est inversement proportionnelle au taux de réserve obligatoire, qui est établi par la Banque centrale pour les banques commerciales. L'analyse de la dynamique du multiplicateur monétaire est nécessaire pour contrôler le niveau d'inflation dans le pays. Une augmentation du multiplicateur monétaire indique que l’émission de monnaie n’a pas de conséquences inflationnistes, puisqu’une partie importante de la monnaie nouvellement émise finit dans les dépôts et est ensuite utilisée pour des prêts.

Aujourd'hui en Russie, la croissance rapide de la base monétaire par rapport à la masse monétaire reflète une diminution du multiplicateur monétaire, qui s'est élevé à 11,6% au cours de la période sous revue.

Multiplicateur de crédit– montre de combien le montant maximum des prêts bancaires à la population peut augmenter lorsque la base monétaire augmente de un.

Le début de l'activité de toute banque est un certain montant investi dans le capital de la banque sous forme de dépôt. L'expansion du capital de la banque dépend du taux de réserves obligatoires, qui est attribué par la banque centrale sur la base des objectifs de la politique économique.

t est le multiplicateur de crédit, r est le taux de réserves obligatoires.

Le multiplicateur de crédit est le rapport entre la variation des engagements en matière de dépôts bancaires provoquée par l’expansion du crédit et l’augmentation initiale des avoirs de réserve. Dans tous les cas, la taille du multiplicateur dépend du taux de réserves obligatoires et de l’ampleur de la fuite des avoirs de réserve provoquée par les variations du volume des prêts. K.m. montre que chaque banque recevant un dépôt ajoute un certain pourcentage du montant reçu à ses réserves. Le reste devient une réserve excédentaire qui est prêtée. La multiplicité de cette expansion du capital de la banque est inversement proportionnelle au taux de réserves obligatoires. Le coefficient montre combien de fois la masse monétaire émise par la Banque centrale augmente grâce aux opérations de prêt des banques.

Une augmentation de la masse monétaire s’accompagne généralement d’un changement d’équilibre, d’une baisse du taux d’intérêt et d’une augmentation de la demande de monnaie. En réponse, les entreprises augmentent leur production, et l’emploi, les salaires et les prix augmentent en conséquence.
Le processus d’adaptation se déroule dans ce cas sous la pression des coûts dans une économie où l’emploi est excédentaire. Elle aura lieu avant le rétablissement du volume initial de production (au plein emploi), mais à un nouveau niveau de prix. Ainsi, la hausse des prix absorbe l’augmentation de la masse monétaire, les soldes monétaires réels retrouvent leur niveau antérieur, tout comme le taux d’intérêt.
La condition pour l’apparition de l’inflation est une croissance plus rapide de la quantité nominale de monnaie ou de la vitesse de sa circulation par rapport à la croissance du revenu national réel.
Selon l'identité (équation d'échange quantitative) M V = P Q d'Irving Fisher, les conditions peuvent être spécifiées. Pour ce faire, ils recourent à interpréter l’identité considérée en termes de croissance de la quantité nominale de monnaie – , de vitesse de sa circulation – , d’augmentation du niveau des prix – , de revenu réel – , soit + + , + – .

Alors l'inflation ( gt; 0) est possible si au moins une des trois conditions est remplie :
Ce qui se cache exactement derrière l’aspect quantitatif de l’analyse dépend dans une large mesure des circonstances du moment.
L'excès de croissance de la quantité nominale de monnaie sur la croissance de la production tout en maintenant la vitesse de circulation peut s'expliquer, par exemple, par le faible contrôle de la base monétaire et le processus de vieillissement de la monnaie-chèque de la part des banques. ou par la conversion croissante par les ménages de leurs dettes en moyens de paiement.
La croissance excessive de la quantité nominale de monnaie peut être compensée par une augmentation de la vitesse de sa circulation. Autrement dit, l’inflation peut survenir lorsque la base monétaire ne change pas ou même diminue. Si les ménages réduisent leur demande de liquidités en argent réel pour diverses raisons, cela entraîne une diminution du niveau d’équilibre des dépenses (et des revenus). À l’inverse, une augmentation des soldes monétaires réels entraîne une augmentation d’autant plus importante du niveau d’équilibre des revenus et des dépenses que la demande de monnaie est moins sensible au taux d’intérêt (i). Contrairement à l'argent, les titres rapportent des intérêts et augmentent les possibilités de consommation future, c'est-à-dire qu'ils entraînent une augmentation des revenus au cours de la période suivante. .

Ainsi, on peut constater que l'excédent de la masse monétaire et du taux de rotation sur l'augmentation du revenu national réel n'est qu'une réponse formelle à la question des conditions d'apparition de l'inflation, mais n'explique pas pleinement ses causes.
La réflexion sur les causes de l’inflation semble possible à travers le prisme du modèle AD-AS, où l’inflation agit comme un paramètre endogène ; Dans ce cas, l'inflation attendue est mise en évidence, en tenant compte du fait que les fonctions AD-AS sont considérées comme des fonctions dynamiques.
Explorer l'économie de crise des années 30. XXe siècle, D.M. Keynes a justifié l'opportunité d'une augmentation de la demande globale comme facteur de croissance du revenu national et de l'emploi jusqu'à ce que toutes les possibilités disponibles pour une utilisation efficace des ressources de production soient épuisées, c'est-à-dire jusqu'au plein emploi. Si l’augmentation de la demande se poursuit, l’effet d’inflation de la demande se produit. L’écart d’inflation a été présenté ci-dessus (voir graphique 1.1.4). La hausse des prix modifie les priorités des consommateurs ; ils sont contraints d'augmenter leur consommation au détriment de l'épargne. La volonté de dépasser la croissance des prix conduit à une spirale inflationniste. Une réduction de l’épargne entraîne une baisse des nouveaux investissements et rend problématique la croissance de la production. Ceci n’est qu’un des « scénarios ».
Les facteurs à l’origine de l’inflation de la demande comprennent :
– monétaire ;
– non monétaire ;
– structurel.
Les facteurs monétaires, à leur tour, sont associés à : 1) une augmentation de la masse monétaire ; 2) transformation de l'argent en tant que propriété en moyen de paiement ; 3) avec une augmentation de la vitesse de rotation de l'argent (« fuite de l'argent »).
Les facteurs non monétaires sont associés à des changements dans le volume des dépenses autonomes (consommation, investissement, gouvernement). Dans le même temps, l’État a accru les possibilités de changements relatifs dans les dépenses autonomes. Il a des opportunités même en l'absence de telles opportunités en cas de déficit budgétaire de l'État.
Quant aux facteurs structurels, il faut distinguer les évolutions de la structure sectorielle de la demande, dans lesquelles, s'il y a des changements de prix, elles sont insignifiantes. En règle générale, les changements dans la structure de l'assortiment de la demande entraînent une augmentation générale des prix et, dans une plus large mesure, une augmentation des prix des nouveaux produits.
Jusqu'au milieu des années 50. L'écart d'inflation keynésien est considéré par de nombreux économistes comme la seule cause de l'inflation ; le moyen le plus important de la lutte de l'État contre l'inflation était la gestion de la demande globale.
Cependant, la pratique a montré que l'inflation peut également survenir dans des conditions de sous-emploi. Autrement dit, avec une demande constante, une réduction de l’offre entraîne une hausse des prix.
Une réduction de l’offre, quant à elle, peut être motivée par divers facteurs :
– la croissance des salaires ;
– la hausse des prix de divers types de matières premières et de ressources énergétiques.
Selon l'approche keynésienne, le taux de salaire apparaît comme un paramètre exogène, donc des variables telles que le niveau de revenu, l'investissement et la consommation, dans la mesure où elles gravitent vers les salaires, s'avèrent autonomes par rapport au niveau absolu des prix, et c’est pourquoi J. A. Sauer a souligné : « Puisque dans la théorie générale keynésienne, le taux de salaire monétaire est généralement déterminé de manière exogène, il lui manque une théorie de l’inflation. » De plus, les partisans de Keynes ont également exagéré ses vues concernant le rôle de la monnaie et l'évolution de sa quantité en tant que facteur de développement économique, annulant ainsi ce rôle.

La publication en 1958 de l’article d’A. Phillips « La relation entre le chômage et le taux de variation des salaires monétaires en Grande-Bretagne, 1862-1957 » fut, selon les économistes, une véritable trouvaille pour le keynésianisme. La dépendance de corrélation entre ces variables sous forme graphique est appelée courbe de Phillips (Fig. 1.3.1).
Selon Phillips, avec un taux de chômage de 5,5%, les salaires nominaux restent inchangés. Une variation du chômage entraîne une variation inverse des salaires.
Plus tard, la courbe de Phillips a commencé à examiner la relation entre l’inflation et le chômage. La légitimité d'une telle transformation s'explique de différentes manières, notamment par la méthode du « cost-plus », lorsque le prix d'une unité de production dépasse les coûts salariaux d'un certain montant (a %). L’équation du prix peut être représentée comme suit :

P = (1 + une) ,

où Z est la productivité moyenne.

Si nous exprimons cette équation dans une formule logarithmique et la différencions en temps à (1 = a) const, alors nous obtenons : .
Ensuite, dans la nouvelle interprétation, la courbe de Phillips passera en dessous de son « prédécesseur » d’un certain montant et lui sera parallèle.
Ensuite, dans la nouvelle interprétation, la courbe de Phillips passera en dessous de son « prédécesseur » d’un certain montant et lui sera parallèle.

6E2
5
4
3
2
1
0 | | | | |
1 2 3 4 5
évolution du chômage
Riz. 1.3.2. Courbe de Phillips

L'analyse empirique a tellement confirmé la relation entre inflation et chômage qu'A. Okun a comparé l'ajustement de la courbe de Phillips avec les statistiques américaines pour la période 1954-1968. avec la façon dont le gant s'adapte à la main. Ainsi, les idées de Phillips s’intègrent organiquement dans la boîte à outils keynésienne et ont été appliquées avec succès dans la pratique politique des États-Unis, de l’Angleterre et d’autres pays jusqu’à ce que l’économie se retrouve dans un état de stagflation.
La littérature économique mondiale identifie les causes de l'inflation qui sont communes à tous les pays et ont un caractère ciblé.
1. La croissance du secteur public et l’intervention du gouvernement dans l’économie. Tout cela conduit à un déséquilibre des dépenses et des recettes publiques, qui se traduit par le déficit budgétaire de l'État. Le financement du budget de l’État par des prêts de la Banque centrale, c’est-à-dire par une émission incontrôlée de monnaie, conduit inévitablement à une augmentation de la masse monétaire en circulation.
Les paiements en espèces injustifiés aggravent considérablement la situation du marché de la consommation.
Des conséquences similaires peuvent être causées par une consommation improductive du revenu national (par exemple, à des fins militaires ou pour la mise en œuvre de « projets du siècle »). Les dépenses militaires créent une demande supplémentaire, entraînant une augmentation de la masse monétaire sans une couverture adéquate des produits de base.
2. L'émergence de grandes institutions de pouvoir privé représentées par les plus grandes entreprises et sociétés transnationales, d'une part, et les syndicats, d'autre part. Tout monopoleur ou oligopole a intérêt à créer une pénurie (réduire la production et l'offre de biens), ce qui lui permet de maintenir un niveau de prix élevé. Les syndicats agissent de la même manière, invoquant la nécessité de maintenir le niveau de vie de leurs membres. Ainsi, leurs efforts combinés entraînent une hausse des prix et des salaires. Le processus inflationniste est largement influencé par la nature de l’économie et du marché nationaux. En particulier, la prédominance des structures monopolistiques dans l’économie et la prévalence d’une concurrence imparfaite sur les marchés constituent un environnement favorable dans lequel les tendances inflationnistes sont facilement détectées et intensifiées. La position monopolistique des entreprises permet non seulement de gonfler les prix, mais aussi de réduire simultanément la production afin d'augmenter encore les prix et de les maintenir à un niveau élevé. En réduisant artificiellement l’élasticité de la demande, les structures monopolistiques suppriment la réponse de la production à la demande (même si elle est inflationniste) et renforcent et prolongent ainsi l’équilibre inflationniste émergent.
3. L'économie est de plus en plus axée sur les services.
La productivité du travail dans le secteur des services augmente plus lentement que dans la production de biens, ce qui n'affecte toutefois pas les salaires des travailleurs qui y sont employés, mais affecte les prix.
4. Le fonctionnement des mécanismes d'indexation des revenus. Ces dernières modifient sensiblement les principes du fonctionnement économique. Plutôt que de dissuader les consommateurs d’acheter, la hausse des prix rend désormais leurs attentes et leurs attitudes beaucoup plus agressives. Le gouvernement, guidé par l’objectif d’assurer la stabilité sociale et de contenir la récession, répond aux demandes croissantes des couches marginales de la société et « graisse » ainsi efficacement les freins de l’inflation.
5. Structure irrationnelle de l'économie. Si le complexe militaro-industriel occupe une part importante dans le pays, cela signifie que des sommes d'argent importantes reçues par les travailleurs de ce secteur entrent sur le marché. Dans le même temps, les produits complexes militaro-industriels ne sont pas fournis sur le marché intérieur et un écart apparaît entre l'offre et la demande. Une situation similaire se présente avec une augmentation injustifiée des industries de première division.
Les processus inflationnistes dans l'économie nationale peuvent être provoqués par les échanges internationaux. Cela se fait via deux canaux. D’une part, à travers le mécanisme des prix du commerce international, lorsque la hausse des prix des ressources importées donne un nouvel élan aux coûts inflationnistes à l’intérieur du pays. D'autre part, à travers le mécanisme de mouvement des capitaux à court terme associé aux différences nationales de taux d'intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés provoquent un afflux de capitaux en provenance d’autres pays, qui sont attirés dans la sphère de circulation, augmentant ainsi la masse monétaire. Par conséquent, des taux d’intérêt plus élevés, affectant les flux de capitaux à court terme venant de l’extérieur, renforcent et accélèrent le processus inflationniste.
Cependant, l’inflation, avec ses caractéristiques générales, présente des caractéristiques spécifiques selon les pays. Cela peut refléter les caractéristiques de la structure économique de la production de biens et de services, leur conformité aux besoins réels de l'économie.
Les dépenses énormes pour l'entretien du complexe militaro-industriel et de l'armée, le retard des entreprises civiles et de nombreux déficits sont généralement caractéristiques des pays sous-développés.
En fait, une inflation cachée élevée, la présence d'un grand nombre de supermonopoles sous la forme de ministères et de départements - ces caractéristiques sont inhérentes à l'économie russe.
Dans une économie centralisée, la manifestation de tels déséquilibres a été supprimée grâce à la manipulation des prix, à la redistribution administrative des ressources et au recours à un monopole d’État sur le commerce extérieur et les transactions monétaires. Avec la libéralisation de l’économie, ces opportunités ont disparu et des déséquilibres structurels sont apparus. Cela a donné une puissante impulsion aux processus inflationnistes, prédéterminant leur profondeur et leur gravité.
Ainsi, dans la pensée économique nationale récente, on a pris conscience que l’inflation n’est pas seulement un phénomène monétaire et de production, mais aussi un phénomène socio-économique complexe.
Les économistes russes sont divisés en deux camps distincts : ceux qui associent l’inflation en Russie uniquement à des facteurs monétaires, et ceux qui pensent que l’inflation poussée par les coûts, générée par des facteurs non monétaires, domine l’inflation du côté de la demande.
Selon l'analyse du ministère du Développement économique, la part des facteurs influençant l'inflation en 2001, 2002. est donné dans le tableau. 1.3.1.

Tableau 1.3.1

La part des facteurs
influencer l'inflation en Russie (2001, 2002)

Fin de tableau. 1.3.1

Ainsi, parallèlement à la nature monétaire de l’inflation, il existe de nombreuses raisons de conclure que l’inflation poussée par les coûts est importante dans l’économie russe. Ses raisons sont les suivantes :
– une structure de production technologiquement arriérée et coûteuse, un niveau de productivité sociale du travail relativement faible ;
– déséquilibre intersectoriel, déséquilibres structurels de l'économie précédente (« lourdeur » de l'économie, degré élevé de militarisation, écart de prix des matières premières et des produits finis, etc.) ;
– rupture des liens économiques en raison de l'effondrement de l'URSS, du CAEM ;
– degré élevé de monopolisation de l'économie, y compris sur les marchés des matières premières ;
– formation incomplète de l'infrastructure de marché, degré élevé de bureaucratisation et de criminalisation de l'économie ;
– croissance hypertrophiée des « services aux entreprises » (services financiers intermédiaires, etc.), renforçant le rôle des principes spéculatifs dans l'économie ;
– une forte augmentation des prix des ressources énergétiques lors de la transformation de l'économie russe (la hausse des prix s'explique par les prix artificiellement bas des ressources énergétiques dans une économie planifiée).
Le problème de l'inflation est pertinent et, par conséquent, la recherche de ses causes n'est menée de manière très active que dans la mesure où les conséquences auxquelles les gens sont confrontés sont très tangibles et ambiguës. Dans des conditions d'inflation, les entités économiques paient en réalité un autre impôt qui n'a pas besoin d'être ratifié et qui n'est pas prévu par le système fiscal - la taxe d'inflation Ti. Si les entités économiques maintiennent leurs soldes de trésorerie réels au niveau optimal, elles devront alors augmenter les allocations des revenus courants pour augmenter leurs soldes de trésorerie en fonction du taux d'inflation : .

L'inflation réduit le niveau de vie d'une grande partie de la population en raison d'une réduction de son revenu réel. Les personnes à revenu fixe subissent le plus gros des pertes liées à l’inflation. Les bénéficiaires de revenus variables peuvent même voir leurs revenus réels augmenter si les revenus nominaux augmentent plus que les prix.
Le bénéficiaire de l’impôt sur l’inflation (seigniorage SI) est l’émetteur de la masse monétaire. ,

où MC est le coût de production de nouvel argent.

L'inflation inspire la redistribution des revenus et des richesses.
Ce processus est possible dans des conditions où les revenus ne sont pas indexés, les prêts sont accordés sans tenir compte du niveau d'inflation attendu, ce qui conduit à une redistribution du revenu national dans divers domaines :
1) entre les différentes sphères de production et régions en raison de hausses de prix inégales ;
2) entre la population et l'État, puisque l'État utilise l'émission monétaire excédentaire comme source supplémentaire de ses revenus. En émettant du papier-monnaie qui n’est pas adossé à des biens, l’État procède en fait à une taxation cachée des citoyens par l’effet de la taxation inflationniste. Cela se manifeste dans une économie dotée d’un système d’impôt sur le revenu progressif. À mesure que l’inflation augmente, l’économie inscrit automatiquement divers groupes sociaux dans des catégories de citoyens de plus en plus riches, que les revenus aient augmenté en réalité ou seulement en théorie. Dans le même temps, l'indexation de tous les revenus est inefficace, car en raison d'une croissance déséquilibrée des prix, l'écart entre la valeur nominale du revenu et la valeur réelle augmente, et pour différents groupes de la population de différentes manières, à des moments différents et à des moments différents. vitesses. L'indexation unifiée évalue formellement tous les revenus, c'est-à-dire au pair ;
3) entre les différentes couches sociales de la population. Une stratification sociale rapide et une inégalité croissante en matière de propriété sont des accompagnements inévitables de l’inflation.
L’inflation entraîne une dépréciation de l’épargne. Dans le même temps, bien souvent, le taux d’inflation non seulement « annule » les revenus dus sur les dépôts, mais déprécie également la valeur des dépôts eux-mêmes. Dans de telles circonstances, les gens préfèrent transformer leur épargne en liquidités. Le coût d'opportunité ou les coûts d'opportunité dans ces conditions se déprécient, tandis que le bénéfice des actifs monétaires augmente considérablement. Cependant, l'afflux de ressources monétaires aggrave encore la situation, puisqu'un changement (augmentation) de la demande entraîne une augmentation encore plus importante des prix. Et cela réduit le revenu réel de la population. Une dévaluation sans précédent de l’épargne s’est produite en Russie entre 1992 et 1993. Adopté en 1994 et 1996 les mesures visant à compenser les économies enregistrées au début de 1992 ne représentent qu'une consolation morale, mais en aucun cas une compensation, car au cours de ces années, les prix ont augmenté des milliers de fois.
Le facteur conduisant à une baisse du niveau de vie de la population est ce qu'on appelle la fiscalité inflationniste. Son essence réside dans le fait que tout en maintenant des taux d'imposition relativement stables et en indexant les revenus nominaux, une part toujours croissante des revenus de la population est retirée au budget de l'État.
Dans des conditions d'inflation sous l'influence d'un barème d'imposition progressif, l'indexation des revenus conduit au fait que l'augmentation du revenu nominal tombe progressivement sous l'influence de taux d'imposition de plus en plus élevés. Le contribuable, contre son gré, entre dans le groupe des citoyens soumis à un taux d'imposition plus élevé, ce qui entraîne une réduction de son revenu réel et lui permet d'augmenter les recettes du budget fédéral sans modifier le système fiscal.
Dans le même temps, en raison de retards importants dans la collecte des impôts, les dettes fiscales s'accumulent à un certain moment, mais le paiement est effectué à une date ultérieure. Dans de nombreux pays, il n’existe aucun mécanisme permettant de maintenir le montant réel des impôts collectés pendant cette période. Ainsi, toute augmentation du taux d’inflation durant cette période réduit la pression fiscale. Ce phénomène est connu sous le nom d’effet Oliver-Tanzi, qui peut conduire à un cercle vicieux. Une augmentation du déficit budgétaire entraîne une hausse de l’inflation, ce qui réduit les recettes fiscales ; la baisse des recettes fiscales accroît encore le déficit budgétaire, etc. Ce processus peut être très déstabilisant et a largement contribué à l’essentiel de l’inflation dans les pays en développement dans les années 1980. de notre siècle.
Une illustration dramatique de l’effet Oliver-Tanzi à partir de l’expérience bolivienne de la première moitié des années 1980. montré sur la fig. 1.3.3.
Recettes publiques dans ce pays en 1980-1981. étaient proches de 10 % du PIB et l’inflation était d’environ 25 % par an. En 1982, l’inflation a atteint près de 300 % et le revenu en pourcentage du PIB a chuté de moitié. Ce déclin s'est poursuivi les années suivantes; pire

Riz. 1.3.3. Illustration de l'effet Oliver-Tanzi :
Bolivie, 1980-1986

(Données sur l'inflation tirées de CEPAZ, Economic Survey for Latin America, 1988 ; données sur les dépenses publiques tirées de J. Sachs, « The Bolivian Hyperinflation and Stabilization », National Bureau of Economic Research Working Paper n° 2073, mai 1986)

Cela s’est produit en 1985, lorsque la Bolivie est entrée dans une période d’hyperinflation à grande échelle. À cette époque, les recettes fiscales sont tombées à environ 1,3 % du PIB, ce qui pourrait bien être considéré comme la charge fiscale la plus faible au monde. Cependant, un changement radical s'est produit en 1986. Une fois le programme de stabilisation mis en œuvre et l'inflation tombée à 66 % par an, les recettes publiques ont atteint plus de 10 % du PIB.
Pour une taxe inflationniste, comme le montre la Fig. 1.3.4, il existe une courbe de Laffer. La courbe 0ML représente le montant des recettes fiscales d'inflation pour différents taux d'inflation si l'économie est supposée être en équilibre et que le taux d'inflation ne change pas d'une période à l'autre.
Lorsque le taux d’inflation est nul, les revenus sont également nuls. À mesure que l’inflation augmente, l’assiette fiscale (dans ce cas, la demande de soldes monétaires réels) diminue. La taxe d'inflation maximale est indiquée sous la forme Ti.max au taux d'inflation. Une nouvelle augmentation de l'inflation entraîne une diminution des recettes, car une inflation plus élevée ne compense pas la baisse du niveau des soldes de trésorerie réels, qui sont imposés. Cela se produit dans la partie ML de la courbe de Laffer.
Cela nous amène à une conclusion importante. À un taux d’inflation stable, il existe un déficit maximum égal à Ti.max qui peut être financé par l’impression de monnaie. Le gouvernement peut financer temporairement un déficit supérieur à Ti.max, mais en accélérant l’inflation au lieu de maintenir un taux stable.

Riz. 1.3.4. Courbe de Laffer pour l'inflation

Durant une période d’inflation accélérée, il peut s’avérer que le public sous-estime invariablement le taux d’inflation réel et, par conséquent, détient un niveau de liquidités plus élevé qu’il ne le serait s’il savait exactement ce que serait l’inflation. Le gouvernement peut utiliser de fausses attentes pour obtenir un seigneuriage supérieur à Ti.max, au moins pendant un certain temps. Si le gouvernement tente de financer un déficit supérieur à Ti.max pendant une longue période, une hyperinflation en est probablement le résultat.
Outre l’impact négatif de l’inflation sur le bien-être de la population, elle n’en a pas moins un impact négatif sur la production et l’activité économique en général. Tout d’abord, il convient de souligner deux aspects de la restriction de la demande d’investissement. Sous l'influence de l'inflation, une dépréciation se produit, d'une part, des charges d'amortissement, et d'autre part, du fonds d'accumulation. En conséquence, les investissements bruts et nets « se tarissent » considérablement et ne permettent pas la mise en œuvre des projets et activités prévus liés à la reconstruction technique de la production, au renouvellement et à la modernisation des équipements d'occasion, aux nouvelles constructions, ce qui entraîne un ralentissement de l'activité. progrès scientifique et technique et ralentissement du développement économique.
En raison de l’inflation, les déductions pour amortissement sont perdues. L'inflation a pratiquement dévalorisé cette source d'investissement. Une indexation régulière de la valeur comptable des immobilisations est requise.
La dépréciation rapide de l'épargne monétaire pousse ses propriétaires à les utiliser activement, ce qui provoque souvent une consommation précipitée, mal pensée et excessive des ressources réelles, une violation des proportions intersectorielles.
Dans le secteur public d'une économie de marché, les prix des ressources et des produits manufacturés sont révisés moins fréquemment que dans le secteur privé. Cela s'explique par le fait que les entreprises publiques sont obligées de justifier leurs prix et d'obtenir l'autorisation de les réviser auprès des agences gouvernementales. Dans des conditions de nature incertaine et spasmodique de l’inflation, il est techniquement difficile d’établir un mécanisme de régulation des prix, sans parler de la stabilité stratégique des prix. En conséquence, le déséquilibre entre les secteurs privé et public s'accentue, et l'État perd son potentiel et sa capacité à influencer adéquatement l'économie. Cet effet est particulièrement dangereux lors de la transition d’un système économique administratif-dirigé à une économie de marché réglementée.
L'inflation sape considérablement la motivation pour une activité entrepreneuriale et professionnelle active. Pour les milieux d'affaires, notamment ceux impliqués dans le secteur de la production, l'incertitude dans le mécanisme de tarification augmente considérablement le degré de risque lors de la mise en œuvre de certains projets d'investissement. Dans le même temps, il leur devient de plus en plus difficile d’obtenir des prêts. Cela ne peut qu'affecter la réduction de l'offre de biens et de services.
L’impact de l’inflation sur la production est contradictoire et dépend de son ampleur. Une inflation modérée ne fait pas de mal, et sa diminution est associée à une augmentation du chômage et à une réduction du produit national réel. Dans certains cas, cela peut même provoquer une reprise temporaire de l'économie et créer un environnement inflationniste spécifique, lorsqu'une augmentation de la demande donne une impulsion à l'expansion de la production.
Une inflation élevée contrecarre activement la croissance économique. Lorsque le taux d’inflation annuel moyen atteint ou dépasse 40 %, la croissance économique s’arrête généralement. L’inverse est également vrai : plus le taux d’inflation dans un pays est faible, plus le taux de croissance économique est généralement élevé, et il atteint son maximum au taux d’inflation minimum. Ceci est confirmé par des études sur la dynamique du développement économique au cours des 20 dernières années dans la plupart des pays du monde moderne, qui ont adhéré à différents modèles de politique économique.
Les processus inflationnistes sapent également les incitations à une croissance économique fondée sur le progrès scientifique et technique, car l’introduction de nouvelles technologies dans la production devient de plus en plus coûteuse. Dans ces conditions, il est plus rentable pour un entrepreneur d’utiliser des équipements obsolètes mais moins chers et des technologies anciennes et à forte intensité de main d’œuvre. La raison en est que les coûts salariaux ont tendance à croître plus lentement que le coût d’achat des biens d’équipement.
Il y a un ralentissement général de l’activité économique. Des perspectives de développement incertaines et le manque de fiabilité nécessaire dans les prévisions de la dynamique des prix obligent les entrepreneurs à refuser de mettre en œuvre des projets à long terme avec de longues périodes de récupération. La majeure partie du capital passe de la sphère de production à la sphère de circulation et est utilisée pour des opérations purement spéculatives.
La tendance à la hausse des taux d'intérêt des prêts se renforce, destinée à compenser la dépréciation de la monnaie. Les coûts associés à l’augmentation de la circulation monétaire et à l’émission de nouvelle monnaie augmentent. La fuite de l'argent vers les biens est activée, la faim de marchandises s'intensifie, ce qui sape les incitations à l'accumulation monétaire, ce qui à son tour perturbe le fonctionnement du système monétaire et relance le troc.
Ce qui précède énumère principalement les conséquences internes de l’inflation, mais il existe également des conséquences externes. La dépréciation de la monnaie au sein d’un pays entraîne sa dépréciation par rapport aux monnaies étrangères (par la différence de pouvoir d’achat des monnaies).
Le plus grand préjudice à l'économie nationale vient de l'hyperinflation, au cours de laquelle l'État perd le contrôle et la monnaie nationale est remplacée par une monnaie plus dure, la monnaie étrangère.
L'effondrement du système de circulation monétaire est inévitablement suivi par l'effondrement et la dégradation de l'économie nationale, et des tendances séparatistes apparaissent dans les régions. De nombreux cataclysmes sociaux contribuent à la montée au pouvoir de régimes totalitaires.

La masse monétaire (MS) est un outil permettant à la banque centrale de gérer les processus économiques, y compris le nombre total de moyens de paiement légalement établis.

Comment évolue la masse monétaire dans l’économie ?

La fonction prioritaire de la Banque centrale est de maintenir la solvabilité de la monnaie nationale. L’augmentation ou la diminution de la masse monétaire dans l’économie est un indicateur clair de la qualité de la politique monétaire de la Fédération de Russie.

Lors du calcul des indicateurs, il est important de prendre en compte le montant total de la masse monétaire et électronique qui constitue le chiffre d'affaires national.

Pour calculer l'unité globale Md, tenez compte des formules de ses parties :

MO = fonds hors banques (« cash ») ;
M1 = MO + actifs financiers des comptes courants, des comptes de crédit (particuliers/entreprises) + capital demandé dans les comptes de la Sberbank ;
M2 = M1 + urgent ;
M3 = M2 + certificats, obligations d'État ;
M4 = M3 + dépôts auprès des établissements de crédit.

Masse monétaire du pays : caractéristiques de calcul pour la Fédération de Russie

Un certain nombre d'unités avec une structure individuelle sont applicables à chaque pays.

Ainsi, M2 peut inclure des opérations « peno » de vente et de rachat de titres. M3 comprend parfois des bons du Trésor et des accords de rachat de devises à terme entre banques centrales.

Il est important de considérer que plus l’indicateur est primaire, plus sa liquidité est élevée. L'agrégat le plus liquide est MO, le moins liquide est M4, reflétant le secteur de l'investissement privé.

Si vous êtes intéressé par la masse monétaire du pays, gardez à l'esprit que le calcul inclut les opérations de change sur les opérations d'exportation et les résultats du chiffre d'affaires de conversion.

Sommes-nous confrontés à une inflation monétaire ?

L’inflation de la masse monétaire est « l’inflation » de la monnaie et la privation de sa sécurité et de sa solvabilité.

La politique financière solide et cohérente du gouvernement russe protège les petites entreprises et la population d’une forte baisse et du contrôle externe de la masse monétaire.

Lorsque vous justifiez une stratégie de négociation boursière et que vous planifiez des tactiques pour les transactions au comptant, accordez une attention particulière aux transactions à terme, aux contrats à terme et aux opérations d'affacturage.

Qu’est-ce qui caractérise la circulation de la masse monétaire ?

La circulation de la masse monétaire, bien entendu, doit être justifiée :

Besoins économiques.
Contrôle de l'émission des fonds de crédit.

Il est important de comprendre que le vecteur de flux de trésorerie peut toujours être ajusté par certaines actions de la Banque centrale d'un autre pays ou d'agences commerciales privées.

Lorsqu'on tient des statistiques sur la circulation de la monnaie nationale, il est important de prendre conscience du rôle que jouent les billets de banque, même si la tendance actuelle de l'économie mondiale tend à augmenter la part des fonds de crédit non seulement en remplaçant un type de monnaie par d'autres, mais aussi en remplacer le secteur manufacturier par un marché de services en pleine croissance.

Qu’est-ce qui influence la masse monétaire ?

Facteurs déterminant le volume de la masse monétaire et la vitesse de sa circulation :

La nature cyclique de l'économie de l'État.
Direction du mouvement des prix.
Structure du bilan général du pays.
Niveau de développement des prêts.
Le montant des taux d'intérêt.
Part des économies.
Dépense d’argent égale.
Niveau du marché fantôme.

Plus la souveraineté d’un État est élevée, plus son système monétaire est élastique et équilibré. La taille proportionnelle de la vitesse de la masse monétaire à sa quantité signifie des taux de croissance très élevés de la masse monétaire, provoquant l'activation de processus et d'anticipations inflationnistes.

À quoi ressemble la structure de la masse monétaire ?

La structure de la masse monétaire implique de prendre en compte la « base monétaire ».

Gardez à l’esprit que la base monétaire comprend le montant suivant :

circulation des espèces, y compris l'argent du secteur non financier, les caisses des banques ;
réserves obligatoires;
fonds des établissements de crédit de la Banque centrale.

La base monétaire constitue un passif pour la Banque centrale et se caractérise par une activité accrue. Cependant, cet indicateur n'est pas un indicateur de la position réelle, car il s'agit de la plus subjective de toutes les autres unités.

Que signifie une augmentation de la masse monétaire ?

L'augmentation de la masse monétaire est due à des facteurs :

militarisation de l'économie;
expansion du crédit;
afflux de devises étrangères.

Tirez vos propres conclusions. Le nombre de moyens de paiement déterminés mis en circulation doit être réglementé :

un certain volume de production des industries manufacturières ;
changements naturels de prix, élimination du monopole non officiel.

Il est absolument inacceptable de couvrir le déficit budgétaire en émettant des fonds qui, par nature, restent non garantis, contribuant ainsi à une diminution des fonctions marchandes de la monnaie.

À quoi conduit une diminution de la masse monétaire ?

La réduction de la masse monétaire et l’augmentation du passif constituent le principal outil pour freiner l’inflation.

Augmentations d'impôts.
Augmentation du taux d'intérêt de la Banque centrale.
Réduire les dépenses municipales.
Augmentation de l'épargne.
Renforcement des conditions et des méthodes de prêt.

Pour construire une politique efficace, il est important de déterminer :

le juste milieu entre la politique de monétisation de la monnaie et le retrait par le gouvernement d'une partie de la masse monétaire ;
niveau acceptable de circulation électronique, fiscalité.

Pour la formation correcte de la politique financière, il est important de se rappeler que la détérioration économique résulte nécessairement du flux incontrôlé de capitaux vers les économies étrangères, la sphère intermédiaire de circulation.