Pinigų pasiūla ir pagrindiniai jos suvestiniai rodikliai. Pinigų pasiūla ir piniginė bazė Pinigų pasiūlos augimas įmonėje pasekmės

Šiandien, esant giliausiai Rusijai apėmusiai krizei, daugelis didžiųjų protų kovoja su klausimu, iš kur gauti pinigų, kaip padidinti pinigų pasiūlą Rusijos ekonomikoje jos modernizavimui, paleidimui iš naujo ir tolesniam stabiliam funkcionavimui. Tai galima pasiekti trimis būdais: imti paskolą iš TVF, pritraukti užsienio investicijų arba tiesiog pradėti spaustuvę. Skirtingi metodai, skirtingos pasekmės.

Jei imsite paskolą iš TVF, gautus pinigus galėsite panaudoti ekonomikos modernizavimui, tačiau vėliau turėsite juos grąžinti ir su nemažomis palūkanomis.

Jei pritrauksite užsienio investicijų, investuotojai savo lėšomis statys naujas gamyklas Rusijoje, kurios sukurs daug darbo vietų, o šalies biudžetas bus papildytas iš papildomų mokesčių pajamų. Įsteigus įmones, Rusijos rinkoje atsiras naujos pasaulinio lygio rusiškos prekės ir be muitų. Tačiau šiuo atveju visas pelnas atiteks investuotojui.

Jei paleidžiate spaustuvę, galite pabandyti panaudoti spausdintus rublius, kad išbristų iš krizės, kol infliacija jų nesuvaldys.

Šiame straipsnyje noriu atidžiau pažvelgti į šiuos tris būdus, kaip padidinti pinigų pasiūlą, ir pagalvoti, ar jie tikrai tokie skirtingi?

Taigi gerai valdžiai, kuri rūpinasi savo žmonėmis, pinigai nėra tikslas, o tik priemonė tikslui pasiekti. O tikslas tikrai puikus – tai naujų įmonių kūrimas, senų modernizavimas, naujų darbo vietų kūrimas, darbo našumo didinimas, mokestinių pajamų ir darbo užmokesčio didinimas, galiausiai – savo piliečių ir kiekvieno individo gyvenimo sąlygų gerinimas. Tiesą sakant, rūpintis žmogaus gerove ir tenkinti jo poreikius yra aukščiausias tikros valdžios tikslas.

Kapitalizmas ir rinkos ekonomika leis tai padaryti, jei turėsime pinigų. Jie sukūrė pasaulį tokiomis sąlygomis, kad neužtenka derlingos žemės, turtingų gamtos išteklių, žuvų pilnų jūrų ir upių, miškų su žvėriena. Kaip paaiškėjo, šie turtai – tikri turtai – mums nieko neduoda. Mes esame niekas, jei neturime pinigų.

Gerai, paieškokime pinigų. Rinkos ekonomikos dėsniai mums diktuoja savo griežtas sąlygas, pagal kurias negalime spausdinti savo pinigų, nes visas spausdintas pinigų srautas dėl infliacijos nuvertės. Nulinis efektas. Tada lieka du keliai: imti paskolą iš TVF arba pritraukti užsienio investuotojus. Dabartinėmis sąlygomis pritraukti investuotoją nėra lengva, beveik neįmanoma. Niekas nenori kurti įmonių nestabilioje krizės ekonomikoje, kuri, remiantis visomis prognozėmis, ir toliau blogės. Tai reiškia, kad šis metodas nebepasiekiamas. Liko tik vienas dalykas – TVF paskola.

TVF paskola? Mes žinome, kad jie jį paėmė. Be to, kad bus pavergtas interesas už kapitalo naudojimą, Rusijai bus keliama daugybė sąlygų ir apribojimų, kurie ne tik nevystys mūsų ekonomikos, bet ir varžys ją dar labiau nei anksčiau. Taigi, kas atsitiks? Ar nėra išeities iš šios situacijos?

STOP!!! Dar kartą pereikime prie šių trijų metodų. Turime vieną tikslą, tiksliau priemonę – paimti pinigus, bet yra trys būdai. Visi šie trys metodai lems vieną pradinį rezultatą, kai Rusijos ekonomika pradės veikti nuo metodų nepriklausoma būsena. Toliau negaiškime laiko smulkmenoms ir nuspręskime, kad Rusijos ekonomika gavo 1 trilijoną dolerių. Žiūrėkite, nesvarbu, ar tai paskola, ar užsienio kapitalo investicija, ar tiesiog spausdinti pinigai, rezultatas tas pats – ekonomikoje atsirado trilijonas dolerių.

Čia ir prasideda rinkos ekonomikos keistenybės. Atrodytų, pradinės sąlygos vienodos, bet rezultatas kitoks. Pirmaisiais dviem atvejais, kad ekonomikoje atsirastų trilijonas, būsime priversti dirbti užsienio piliečiams, atiduoti jiems didžiąją dalį savo darbo, gerindami jų gyvenimo lygį, o tuo pačiu nebus infliacijos. nuo tokios didžiulės sumos atsiradimo ekonomikoje, jokio rublio nuvertėjimo užsienio valiutų atžvilgiu, priešingai, rublis sustiprės, nes jis veiks užsienio piliečiams. Tokių rezultatų negalima pasiekti tiesiog naudojant spausdinimo mašiną. Atrodytų, kad ekonomikai yra tik vienas efektas – joje atsirado trilijonas. Bet taip nebuvo: hiperinfliacija, rublio nuvertėjimas, plačiai paplitęs skurdas, krizė.

Taigi, kas yra, kodėl iš pažiūros tas pats veiksmas lemia tokius skirtingus rezultatus? Atsakymas paprastas – tu neturėtum to daryti. Kas neturėtų? Taip, tie, kurie stovi už rinkos ekonomikos, kurių padėtis pasaulio santvarkos hierarchijoje yra daug aukštesnė nei Rusijos, tie, kurie mums skyrė trečiarūšės šalies vaidmenį, išteklių tiekėjo vaidmenį, nieko daugiau. . Tai tęsis tol, kol žaisime pagal kažkieno kito žaidimo taisykles, pagal taisykles, kurios yra parašytos tik mums. Žiūrėk, žaidimo savininkas šių taisyklių visiškai nesilaiko, juokiasi iš jų, juokiasi iš kvailių ir spjauna į mus.

Dabar žymiems ekonomistams noriu pateikti labai paprastą pavyzdį. Dėl savo paprastumo ir supratimo su juo neįmanoma ginčytis, kaip duotybė, duotybė, kurios negalima paaiškinti sveiko proto požiūriu. Žiūrėk, įjungus spaustuvę, ekonomikoje atsiranda pinigų, kurie nėra paremti prekėmis. Atrodo, kad gyventojai ir įmonės turi papildomų pinigų, tačiau prekių rinkoje mažai, jų paklausa didėja, o tai savo ruožtu lemia jų kainų augimą. Vadinasi, infliacija, ir kuo daugiau neužtikrintų pinigų yra ekonomikoje, tuo stipresnė infliacija. Čia keistumas ypač matomas trijų pinigų pasiūlos didinimo metodų poveikio skirtumu. Visais trimis būdais atsiranda didžiulė pinigų, nepadengta prekėmis, suma, tačiau infliacija juos suvalgo tik įjungus spaustuvę. Taigi vėlgi, infliacija atsiranda tik tada, kai ekonomikoje yra neužtikrintų pinigų perteklius. Tada mes apgausime ir išimsime juos iš ekonomikos ir pirksime prekes iš užsieniečių. Bet ne taip greitai. Mes pirksime prekes už dolerius, nes niekas jų mums neparduos už rublius. Norėdami tai padaryti, visas doleriais gautas pajamas nukreipsime, tarkime, į Kiniją, naujoms mašinoms, įrangai, transportui įsigyti ir savo jėgomis bei infrastruktūros kūrimu. O dolerio pajamas, kurios turėjo įplaukti į mūsų ekonomiką, bet buvo išsiųstos įsigyti įrangos į užsienį, spausdintais rubliais padengsime pagal valiutos kursą. Taigi ką mes turime? Žaliavos buvo parduodamos užsienyje. Pajamos, kurios turėjo patekti į Rusijos ekonomiką pardavus išteklius, atkeliavo, bet kiek kitaip – ​​buvo atspausdintos mašinoje pagal dolerio kursą. Vidinei Rusijos ekonomikos būklei skirtumo nėra, prekių ir užtikrintų pinigų balansas išlaikomas, teoriškai infliacijos nėra. Bet yra skirtumas. Iš Kinijos į Rusiją pateks aukštųjų technologijų produktai: mašinos, įrenginiai, mašinos, darbo jėga.

Atrodytų nuostabi schema, visas tikras antikrizinis planas, kuris išves Rusiją iš krizės, pakels jos ekonomiką į neįsivaizduojamas aukštumas, atsikratys pasaulinės degalinės stigmos ir atneš laimę daugeliui šeimų (laimė tikrai ne vien iš pinigų). Bet jūs negalite to daryti, tai draudžiama, tai ne pagal taisykles. Iš kažkur atsiras nesuvokiama infliacija, kurią paskaičiuos ir priims vykdyti mūsų centrinis bankas, o gal ir ne mūsų. Kieno tada? Taip, tie, kurie stovi už rinkos ekonomikos, kurių padėtis pasaulio santvarkos hierarchijoje yra daug aukštesnė nei Rusijos, tie, kurie mums skyrė trečiarūšės šalies vaidmenį, išteklių tiekėjo vaidmenį, nieko daugiau. . Tai tęsis tol, kol žaisime pagal kažkieno kito žaidimo taisykles, pagal taisykles, kurios yra parašytos tik mums. Žiūrėk, žaidimo savininkas šių taisyklių visiškai nesilaiko, juokiasi iš jų, juokiasi iš kvailių ir spjauna į mus.

Šį straipsnį žmogus parašė žmonėms. Aš prašau jūsų pagalvoti apie jo reikšmę. Aš neprašau iš karto kažkur bėgti, kažko reikalauti ir kažką pakeisti, ne. Tik prašau kiekvieno jūsų palaikymo, palaikymo, kai ateiname ir kviečiame kiekvieną iš jūsų, kviečiame padėti mums padaryti šį pasaulį šviesesnį, teisingesnį, šviesesnį, malonesnį ir džiaugsmingesnį.

Valstybės pinigų pasiūla yra pinigų suma, kurią tam tikros šalies vartotojai gali išleisti. Rusijoje pinigų apyvartą reguliuoja Centrinis bankas. Padidėjus pinigų pasiūlai, mažėja palūkanų normos, o tai savo ruožtu daro bankų paskolas, taigi ir daugiau pinigų, prieinamesnes gyventojams.

Centrinis bankas didina pinigų pasiūlą pirkdamas vyriausybės vertybinius popierius, į bankų sistemą suleisdamas daugiau pinigų. Pinigų pasiūlos padidėjimas mažina Rusijos rublio vertę, tačiau padidina pinigų kiekį, kurį bankai gali išduoti paskolų visuomenei forma. Kai bankai turi daugiau pinigų paskoloms gauti, jie sumažina palūkanų normas, kurias vartotojai moka už savo paskolas, todėl vartotojai išleidžia daugiau, nes pasiskolinti pinigai tampa jiems prieinamesni. Kai šalies ekonomika sulėtėja, vyriausybė padidina pinigų pasiūlą, kad paskatintų gyventojus daugiau pirkti ir taip pagerinti ekonominę situaciją.

Pinigų pasiūlos padidėjimas taip pat gali turėti neigiamą ekonominį poveikį. Dėl to nuvertėja rublis, dėl to brangsta importuotos prekės, o užsienyje parduodamos vietinės prekės – pigesnės. Atsižvelgiant į glaudžius ryšius tarp skirtingų pasaulio ekonomikos valstybių, šis reiškinys gali išplisti į kitas šalis ir paveikti jų ekonomiką. Gali padidėti metalo, automobilių ir statybinių medžiagų kaina. Dėl to, brangstant medžiagoms ir statybos darbams, gali didėti ir komercinės bei gyvenamosios paskirties nekilnojamojo turto kainos. Tačiau tuo pat metu pinigų pasiūlos padidėjimas prisideda prie to, kad bankai išduoda daugiau paskolų gyventojams, todėl piliečiams žymiai lengviau gauti papildomų pinigų.

Norint sėkmingai valdyti pasaulio ekonomiką, būtina veiksminga pinigų politika. Pinigų pasiūlos didinimas yra vienas iš daugelio šalies vyriausybei prieinamų ekonomikos reguliavimo galimybių. Be to, vyriausybė gali keisti mokesčių tarifus, muitus, banko atsargų reikalavimus, pagrindines palūkanų normas ir kt.

Per daug padidinus pinigų pasiūlą, gali kilti infliacija, o rublio vertė, palyginti su kitų šalių valiutomis, sumažės. Ši įvykių raida lemia, kad užsienio vartotojams pigesni vietiniai produktai, o jų piliečiams – didesnės kainos.

Daugelį metų Centrinis bankas ir Rusijos vyriausybė stebėjo pinigų pasiūlos apimtis. Šis rodiklis turi tiesioginės įtakos ekonomikos augimui ir bendrajam vidaus produktui (

Pinigų pasiūla– fiziniams ir juridiniams asmenims, taip pat valstybei priklausančių grynųjų ir negrynųjų pinigų, aptarnaujančių ūkinius santykius, bendra apimtis. Tai svarbus kiekybinis pinigų srauto rodiklis.

Pinigų pasiūlos kontrolė yra gyvybiškai svarbi šalies ekonominės politikos sudedamoji dalis, nes šiuolaikinėje visuomenėje pinigai vaidina daug svarbesnį vaidmenį nei tik mokėjimo priemonė, jie tiesiogiai veikia ekonominio aktyvumo lygį šalyje.

Pinigų pasiūla yra pinigų pasiūlos dalis, naudojama jai matuoti. Pinigų suvestiniai rodikliai grupuojami pagal grynųjų pinigų likvidumo laipsnį. Likvidumo laipsnį lemia tai, kaip greitai tam tikras fondas gali būti panaudotas prekėms ir paslaugoms įsigyti.

M 0 - tai grynieji pinigai apyvartoje (banknotai, metalinės monetos), taip pat grynųjų pinigų likučiai banko kasose;

M 1 = vienetas M 0+ lėšos juridinių asmenų einamosiose sąskaitose + gyventojų indėliai iki pareikalavimo + draudimo įmonių lėšos;

M 2 = vienetas M 1+ terminuotieji ir taupomieji indėliai komerciniuose bankuose (lėšos iš šių indėlių indėlininkui tampa prieinamos tik po tam tikro laiko, numatyto banko ir jo kliento indėlio sutartyje);

M 3 = vienetas M 2+ taupymo lakštai specializuotose finansų ir bankų įstaigose (sertifikatai ir vyriausybės paskolų obligacijos);

M 4 = vienetas M 3+vertybiniai popieriai (akcijos, obligacijos, fizinių ir juridinių asmenų vekseliai, t.y. piniginiai įsipareigojimai, kurių pavertimas „tikrus“ pinigus užima daug laiko);

M 5 = vienetas M 4+ lėšos užsienio valiuta.

Turi būti pusiausvyra tarp pinigų suvestinių rodiklių. Praktika rodo, kad pusiausvyra susidaro, kai M2>M1 ir sustiprėja, kai M2+M3>M1. Šiuo atveju piniginis kapitalas iš grynųjų pinigų apyvartos pereina į negrynųjų pinigų apyvartą. Pažeidžiant šį santykį tarp agregatų pinigų apyvartoje, pradeda trūkti banknotų, kyla kainos ir pan.

Pinigų pasiūlą įtakoja du veiksniai: pinigų kiekis apyvartoje ir jų apyvartos greitis.

Pajamų gavimo rodiklis atspindi ekonomikos prisotinimą pinigais. Apibrėžiamas kaip santykis M2/BVP. Žemas monetizavimo lygis lemia pinigų pakaitalų ir priešpriešinių prekių mainų atsiradimą. Aukštas lygis rodo infliacinių procesų buvimą.

Pinigų greitis– toks jų apyvartos greitis aptarnaujant sandorius. Pagrindiniai pinigų apyvartos greitį apibūdinantys rodikliai yra šie:

Grynųjų ir negrynųjų pinigų apyvartos greičio rodiklis – santykis BVP/M2;

Pinigų apyvartos rodiklis mokėjimų apyvartoje, t.y. banko einamosiose sąskaitose esančių apyvartinių lėšų sumos ir vidutinės metinės pinigų pasiūlos vertės santykis.

Kuo didesnis pinigų apyvartos greitis, tuo mažiau, esant kitoms sąlygoms, apyvartai reikalingas pinigų kiekis, tuo daugiau spekuliacinių sandorių atliekama ekonomikoje ir mažiau investuojama į realųjį sektorių.

Piniginė bazė – grynųjų pinigų (M O) ir komercinių bankų lėšų, deponuotų Centriniame banke kaip privalomosios atsargos, suma. Šie pinigai ne tik turi didesnį likvidumą, bet ir parodo Centrinio banko pajėgumą bei gebėjimą vykdyti įsipareigojimus.

Pinigų daugiklis- rodo, kiek padidės pinigų pasiūla, kai pinigų bazė padidės vienu. Jis apskaičiuojamas kaip pinigų pasiūlos ir pinigų bazės santykis. Pinigų daugiklis parodo, kiek kartų padidės arba sumažės pinigų pasiūla dėl Rusijos centrinio banko (CBR) pokyčių komercinių bankų privalomųjų atsargų lygyje.

Kitaip tariant, pinigų daugiklis m yra koeficientas, apibūdinantis pinigų pasiūlos apyvartos padidėjimą didėjant banko atsargoms ir apskaičiuojamas pagal formulę

kur N yra grynieji pinigai; D - indėliai; R – komercinių bankų privalomosios atsargos.

Pinigų daugiklį įtakoja du veiksniai: banko atsargų lygis (R/D) ir grynųjų pinigų santykis (N/D).

Šių veiksnių įtaka pasireiškia tuo, kad padidėjus grynųjų pinigų apyvartoje daliai pinigų bazėje, bankų sistemai tampa mažiau prieinamų rezervų, mažėja pinigų multiplikatoriaus vertė. Sumažėjus atsargų normai ir sumažėjus banko įsipareigojimams, kuriuos privaloma įmokėti Rusijos Federacijos centriniame banke, pinigų daugiklio vertė didėja.

Didžiausia galima pinigų daugiklio vertė yra atvirkščiai susijusi su privalomųjų atsargų norma, kurią komerciniams bankams nustato Centrinis bankas. Pinigų multiplikatoriaus dinamikos analizė yra būtina norint kontroliuoti infliacijos lygį šalyje. Pinigų multiplikatoriaus padidėjimas rodo, kad pinigų emisija infliacinių pasekmių neturi, nes nemaža dalis naujai išleistų pinigų patenka į indėlius ir yra panaudojami skolinimui.

Šiandien Rusijoje spartus pinigų bazės augimas, palyginti su pinigų pasiūla, rodo pinigų daugiklio sumažėjimą, kuris per nagrinėjamą laikotarpį siekė 11,6 proc.

Kredito daugiklis– parodo, kiek gali padidėti maksimali banko paskolų suma gyventojams, kai pinigų bazė padidėja vienu.

Pradinė bet kurio banko veiklos pradžia yra tam tikra suma, investuota į banko kapitalą kaip indėlis. Banko kapitalo plėtra priklauso nuo privalomųjų atsargų normos, kurią skiria centrinis bankas, remdamasis ekonominės politikos tikslais.

t – kredito daugiklis, r – privalomųjų atsargų norma.

Kredito daugiklis – tai banko indėlių įsipareigojimų pokyčio, atsiradusio dėl kredito padidėjimo, ir pradinio tarptautinių atsargų padidėjimo santykis. Bet kuriuo atveju multiplikatoriaus dydis priklauso nuo privalomųjų atsargų normos ir nuo tarptautinių atsargų nutekėjimo, kurį sukelia skolinimo apimties pokyčiai, dydžio. K.m. rodo, kad kiekvienas indėlį gaunantis bankas tam tikrą procentą nuo gautos sumos prideda prie savo rezervų. Likusi dalis tampa pertekliniu rezervu, kuris yra skolinamas. Šio banko kapitalo išplėtimo daugialypiškumas yra atvirkščiai proporcingas privalomųjų atsargų normai. Koeficientas parodo, kiek kartų padidėja Centrinio banko išleistų pinigų pasiūla vykdant bankų skolinimo operacijas.

Pinigų pasiūlos padidėjimą paprastai lydi pusiausvyros pasikeitimas, palūkanų normos sumažėjimas ir pinigų paklausos padidėjimas. Reaguodamos į tai, įmonės didina gamybą, atitinkamai didėja užimtumas, atlyginimai ir kainos.
Adaptacijos procesas šiuo atveju vyksta dėl išlaidų spaudimo ekonomikoje, kurioje yra perteklinis užimtumas. Jis vyks prieš atkuriant pradinę produkcijos apimtį (esant visiškam užimtumui), bet nauju kainų lygiu. Taigi kainų kilimas sugeria pinigų pasiūlos padidėjimą, realūs pinigų likučiai atkuriami į buvusį lygį, kaip ir palūkanų norma.
Infliacijos atsiradimo sąlyga – spartesnis nominalaus pinigų kiekio arba jų apyvartos greičio augimas, palyginti su realiųjų nacionalinių pajamų augimu.
Pagal Irvingo Fisherio tapatybę (kiekybinę mainų lygtį) M V = P Q, sąlygas galima patikslinti. Tam jie griebiasi nagrinėjamos tapatybės aiškinimo pagal nominalaus pinigų kiekio augimą – , jų apyvartos greitį – , kainų lygio padidėjimą – , realias pajamas – , t.y + + , + – .

Tada infliacija ( gt; 0) galima, jei tenkinama bent viena iš trijų sąlygų:
Kas tiksliai slypi už kiekybinės analizės pusės, labai priklauso nuo susiklosčiusių aplinkybių.
Nominalaus pinigų kiekio augimo perviršis, palyginti su gamybos augimu, išlaikant apyvartos greitį, gali būti paaiškintas, pavyzdžiui, silpna pinigų bazės kontrole ir čekių pinigų senėjimo procesu iš bankų pusės. arba namų ūkiams vis labiau konvertuojant savo skolinius įsipareigojimus į mokėjimo priemones.
Perteklinį nominalaus pinigų kiekio augimą galima kompensuoti padidinus jų apyvartos greitį. Tai yra, infliacija gali atsirasti tada, kai pinigų bazė nekinta arba net mažėja. Jei namų ūkiai dėl įvairių priežasčių sumažina realių pinigų (grynųjų pinigų) likučių poreikį, tai lemia išlaidų (ir pajamų) pusiausvyros lygio mažėjimą. Ir atvirkščiai, realiųjų pinigų likučių padidėjimas labiau padidina pajamų ir išlaidų pusiausvyros lygį, tuo mažiau jautri pinigų paklausa palūkanų normai (i). Skirtingai nuo pinigų, vertybiniai popieriai uždirba palūkanas ir padidina vartojimo galimybes ateityje, tai yra, jie lemia pajamų padidėjimą ateinančiu laikotarpiu. .

Taigi galima pastebėti, kad pinigų pasiūlos ir apyvartos tempo perteklius, palyginti su realiųjų nacionalinių pajamų padidėjimu, yra tik formalus atsakymas į klausimą apie infliacijos atsiradimo sąlygas, tačiau iki galo nepaaiškina jos priežasčių.
Atrodo, kad infliacijos priežasčių svarstymas įmanomas per AD-AS modelio prizmę, kur infliacija veikia kaip endogeninis parametras; Šiuo atveju paryškinama numatoma infliacija, atsižvelgiant į tai, AD-AS funkcijos laikomos dinaminėmis.
30-ųjų krizės ekonomikos tyrinėjimas. XX amžiuje D.M. Keinsas pagrindė bendrosios paklausos didinimo kaip nacionalinių pajamų ir užimtumo augimo veiksnio tikslingumą tol, kol bus išnaudotos visos turimos galimybės efektyviai panaudoti gamybos išteklius, ty iki visiško užimtumo. Jei paklausa toliau didės, atsiranda paklausos infliacijos efektas. Infliacijos skirtumas buvo parodytas aukščiau (žr. 1.1.4 pav.). Kylančios kainos keičia vartotojų prioritetus, jie yra priversti didinti vartojimą taupymo sąskaita. Noras aplenkti kainų augimą veda į infliacijos spiralę. Sumažėjus santaupoms, mažėja naujų investicijų, o produkcijos augimas tampa problemiškas. Tai tik vienas iš „scenarijų“.
Paklausos infliaciją sukeliantys veiksniai yra šie:
– piniginis;
– nepiniginis;
– struktūrinis.
Piniginiai veiksniai savo ruožtu siejami su: 1) pinigų pasiūlos padidėjimu; 2) pinigų, kaip nuosavybės, pavertimas mokėjimo priemone; 3) padidėjus pinigų apyvartos greičiui („bėgimas nuo pinigų“).
Nepiniginiai veiksniai siejami su autonominių išlaidų (vartotojų, investicijų, vyriausybės) apimties pokyčiais. Tuo pačiu metu valstybė padidino galimybes santykiniams autonominių išlaidų pokyčiams. Ji turi galimybių net ir tokių nesant esant valstybės biudžeto deficitui.
Kalbant apie struktūrinius veiksnius, reikėtų išskirti sektorinės paklausos struktūros poslinkius, kuriuose, esant kainų pokyčiams, jie yra nežymūs. Paklausos asortimento struktūros pokyčiai, kaip taisyklė, sukelia bendrą kainų padidėjimą ir, didesniu mastu, naujų prekių kainų padidėjimą.
Iki 50-ųjų vidurio. Keinso infliacijos atotrūkį daugelis ekonomistų laiko vienintele infliacijos priežastimi, o svarbiausia valstybės kovos su infliacija priemonė buvo visuminės paklausos valdymas.
Tačiau praktika parodė, kad infliacija gali atsirasti ir esant nepakankamam užimtumui. Tai yra, esant pastoviai paklausai, sumažėjus pasiūlai kyla kainos.
Savo ruožtu pasiūlos sumažėjimą gali paskatinti įvairūs veiksniai:
– atlyginimų augimas;
– šokteli įvairių rūšių žaliavų ir energijos išteklių kainos.
Pagal Keyneso metodą darbo užmokesčio norma yra išorinis parametras, todėl tokie kintamieji, kaip pajamų lygis, investicijos ir vartojimas, tiek, kiek jie traukia į darbo užmokestį, yra savarankiški absoliutaus kainų lygio atžvilgiu ir Todėl J. A. Saueris pabrėžė: „Kadangi bendrojoje Keyneso teorijoje pinigų darbo užmokesčio norma paprastai nustatoma išoriškai, jai trūksta infliacijos teorijos“. Be to, Keyneso pasekėjai taip pat perdėjo jo požiūrį į pinigų vaidmenį ir jų kiekio pokyčius kaip ekonomikos vystymosi veiksnį, panaikindami šį vaidmenį.

1958 metais paskelbtas A. Phillipso straipsnis „The relation between unemployment and the rate of change in money wages in Great Britain, 1862–1957“, anot ekonomistų, buvo tikras keinsizmo atradimas. Koreliacijos priklausomybė tarp šių kintamųjų grafine forma vadinama Filipso kreive (1.3.1 pav.).
Phillipso teigimu, esant 5,5% nedarbo lygiui, nominalusis darbo užmokestis nesikeičia. Nedarbo pokytis sukelia atvirkštinį darbo užmokesčio pokytį.
Vėliau Phillipso kreivė pradėjo žiūrėti į infliacijos ir nedarbo ryšį. Tokios transformacijos teisėtumas aiškinamas įvairiais būdais, taip pat naudojant „kaštų plius“ metodą, kai produkcijos vieneto kaina tam tikra suma (a%) viršija darbo užmokesčio kaštus. Kainos lygtis gali būti pavaizduota taip:

P = (1 + a) ,

kur Z yra vidutinis našumas.

Jei šią lygtį išreiškiame logaritmine formule ir diferencijuosime ją laike esant (1 = a) const, tai gausime: .
Tada pagal naująjį aiškinimą Phillipso kreivė tam tikru dydžiu nukris žemiau savo „pirmtako“ ir bus lygiagreti jai.
Tada pagal naująjį aiškinimą Phillipso kreivė tam tikru dydžiu nukris žemiau savo „pirmtako“ ir bus lygiagreti jai.

6 E2
5
4
3
2
1
0 | | | | |
1 2 3 4 5
nedarbo pokytis
Ryžiai. 1.3.2. Phillipso kreivė

Empirinė analizė patvirtino ryšį tarp infliacijos ir nedarbo tiek, kad A. Okun palygino Filipso kreivės atitikimą su Amerikos statistika 1954–1968 m. pagal tai, kaip pirštinė priglunda prie rankos. Taigi Phillipso idėjos organiškai įsiliejo į keinsiškąjį įrankių rinkinį ir buvo sėkmingai pritaikytos JAV, Anglijos ir kitų šalių politinėje praktikoje, kol ekonomika atsidūrė stagfliacijos būsenoje.
Pasaulio ekonomikos literatūroje įvardijamos visoms šalims bendros ir tikslinio pobūdžio infliacijos priežastys.
1. Viešojo sektoriaus augimas ir valdžios kišimasis į ekonomiką. Visa tai lemia valstybės išlaidų ir pajamų disbalansą, kuris išreiškiamas valstybės biudžeto deficitu. Valstybės biudžeto finansavimas Centrinio banko paskolomis, t.y. nekontroliuojama pinigų emisija, neišvengiamai veda prie pinigų masės apyvartoje didėjimo.
Nepagrįsti mokėjimai grynaisiais smarkiai pablogina situaciją vartotojų rinkoje.
Panašių pasekmių gali sukelti neproduktyvus nacionalinių pajamų vartojimas (pavyzdžiui, kariniams tikslams ar „šimtmečio projektams“ įgyvendinti). Karinės išlaidos sukuria papildomą paklausą, todėl didėja pinigų pasiūla be tinkamos prekių aprėpties.
2. Didelių privačios valdžios institucijų, atstovaujamų didžiausių firmų ir transnacionalinių korporacijų, viena vertus, ir profesinių sąjungų, iš kitos, atsiradimas. Bet kuris monopolistas ar oligopolistas yra suinteresuotas sukurti trūkumą (sumažinti gamybą ir prekių pasiūlą), kuris leidžia išlaikyti aukštą kainų lygį. Panašiai veikia ir profesinės sąjungos, nurodydamos būtinybę išlaikyti savo narių gyvenimo lygį. Taigi dėl bendrų pastangų kyla kainos ir atlyginimai. Infliacijos procesui didelę įtaką daro nacionalinės ekonomikos ir rinkos pobūdis. Visų pirma, monopolinių struktūrų dominavimas ekonomikoje ir netobulos konkurencijos paplitimas rinkose yra palanki aplinka, kurioje infliacijos tendencijos lengvai pastebimos ir sustiprėja. Įmonių monopolinė padėtis leidžia ne tik išpūsti kainas, bet ir kartu mažinti gamybą, siekiant toliau didinti kainas ir išlaikyti jas aukštame lygyje. Dirbtinai mažindamos paklausos elastingumą, monopolinės struktūros slopina gamybos reakciją į paklausą (net jei ji yra infliacinė) ir taip sustiprina bei pailgina besiformuojančią infliacijos pusiausvyrą.
3. Ekonomika tampa vis labiau orientuota į paslaugas.
Darbo našumas paslaugų sektoriuje auga lėčiau nei prekių gamyboje, tačiau tai neturi įtakos jame dirbančių darbuotojų atlyginimams, tačiau turi įtakos kainoms.
4. Pajamų indeksavimo mechanizmų veikimas. Pastarieji iš esmės keičia ekonominio funkcionavimo principus. Užuot atgrasę vartotojus nuo pirkimo, dėl aukštesnių kainų jų lūkesčiai ir požiūris tampa daug agresyvesni. Vyriausybė, vadovaudamasi tikslo užtikrinti socialinį stabilumą ir suvaldyti recesiją, tenkina augančius marginalinių visuomenės sluoksnių poreikius ir taip efektyviai „sutepa“ infliacijos stabdžių trinkelius.
5. Neracionali ekonomikos struktūra. Jei karinis-pramoninis kompleksas šalyje užima nemažą dalį, tai reiškia, kad į rinką patenka nemažos pinigų sumos, kurias gauna šio sektoriaus darbuotojai. Tuo pačiu metu karinio-pramoninio komplekso gaminiai nėra tiekiami vidaus rinkai, atsiranda neatitikimas tarp pasiūlos ir paklausos. Panaši situacija susidaro ir nepagrįstai didėjant pirmojo padalinio pramonės šakoms.
Infliaciniai procesai šalies ekonomikoje gali būti išprovokuoti per tarptautinius mainus. Tai atliekama dviem kanalais. Viena vertus, per tarptautinės prekybos kainų mechanizmą, kai kylančios importuojamų išteklių kainos suteikia naują postūmį infliacinėms sąnaudoms šalies viduje. Kita vertus, per trumpalaikio kapitalo judėjimo mechanizmą, susijusį su nacionaliniais palūkanų normų skirtumais. Didesnės palūkanų normos sukelia kapitalo antplūdį iš kitų šalių, kurie patraukiami į apyvartos sferą ir taip pumpuoja pinigų pasiūlą. Vadinasi, didesnės palūkanų normos, darančios įtaką trumpalaikio kapitalo srautams iš išorės, stiprina ir pagreitina infliacijos procesą.
Tačiau infliacija, kartu su jos bendraisiais bruožais, įvairiose šalyse turi specifinių bruožų. Jis gali atspindėti prekių ir paslaugų gamybos ekonominės struktūros ypatumus, jų atitikimą tikriesiems ūkio poreikiams.
Didžiulės karinio-pramoninio komplekso ir kariuomenės išlaikymo išlaidos, civilių įmonių atsilikimas ir daugybė deficitų, kaip taisyklė, būdingi neišsivysčiusioms šalims.
Tiesą sakant, didelė paslėpta infliacija, daugybė supermonopolijų ministerijų ir departamentų pavidalu - šios savybės yra būdingos Rusijos ekonomikai.
Centralizuotai planinėje ekonomikoje tokių disbalansų pasireiškimas buvo slopinamas manipuliuojant kainomis, administraciniu išteklių perskirstymu, valstybės monopolija užsienio prekybai ir valiutos sandoriams. Liberalizavus ekonomiką, šios galimybės išnyko, o struktūriniai disbalansai iškilo į paviršių. Tai davė galingą postūmį infliacijos procesams, iš anksto nulemdamas jų gylį ir sunkumą.
Taigi pastaruoju metu šalies ekonomikos mąstyme buvo suvokiama, kad infliacija yra ne tik pinigų ir gamybos reiškinys, bet ir sudėtingas socialinis ir ekonominis reiškinys.
Rusijos ekonomistai yra suskirstyti į dvi skirtingas stovyklas: tuos, kurie infliaciją Rusijoje sieja tik su piniginiais veiksniais, ir tuos, kurie mano, kad paklausos infliacijoje dominuoja kaštus skatinanti infliacija, kurią sukelia nepiniginiai veiksniai.
Ekonominės plėtros ministerijos analizės duomenimis, infliaciją įtakojančių veiksnių dalis 2001 m., 2002 m. pateikta lentelėje. 1.3.1.

1.3.1 lentelė

Veiksnių dalis
įtakos infliacijai Rusijoje (2001, 2002)

Lentelės pabaiga. 1.3.1

Taigi, kartu su piniginiu infliacijos pobūdžiu, yra daug priežasčių daryti išvadą, kad infliacija dėl sąnaudų yra reikšminga Rusijos ekonomikoje. Jo priežastys yra šios:
– technologiškai atsilikusi, brangi gamybos struktūra, santykinai žemas socialinio darbo našumo lygis;
– tarpsektorinis disbalansas, ankstesnės ekonomikos struktūriniai disbalansai („sunkesnė“ ekonomika, didelis militarizacijos laipsnis, žaliavų ir galutinių produktų kainų atotrūkis ir kt.);
– ekonominių ryšių nutraukimas dėl SSRS, CMEA žlugimo;
– aukštas ekonomikos monopolizavimo laipsnis, įskaitant prekių rinkas;
– neišsamus rinkos infrastruktūros susiformavimas, didelis ekonomikos biurokratizavimo ir kriminalizavimo laipsnis;
– hipertrofuotas „verslo paslaugų“ (tarpininkavimo finansinių paslaugų ir kt.) augimas, stiprėjantis spekuliacinių principų vaidmuo ekonomikoje;
– staigus energijos išteklių kainų padidėjimas vykstant Rusijos ekonomikos pertvarkai (kainų šuolis paaiškinamas dirbtinai žemomis energijos išteklių kainomis planinėje ekonomikoje).
Infliacijos problema yra aktuali, todėl jos priežasčių ieškoma labai aktyviai tik tiek, kiek pasekmės, su kuriomis susiduria žmonės, yra labai apčiuopiamos ir dviprasmiškos. Infliacijos sąlygomis ūkio subjektai faktiškai moka kitą, mokesčių sistemoje nenumatytą ratifikuoti nereikia – infliacijos mokestį Ti. Jei ūkio subjektai išlaikys savo realius grynųjų pinigų likučius optimaliame lygyje, jie turės didinti asignavimus iš einamųjų pajamų, kad padidėtų pinigų likučiai pagal infliacijos lygį: .

Infliacija sumažina didelės gyventojų masės gyvenimo lygį, nes sumažėja jų realios pajamos. Fiksuotas pajamas gaunantys žmonės patiria didžiausią infliacijos nuostolių naštą. Kintamų pajamų gavėjų realios pajamos gali net padidėti, jei nominalios pajamos padidės daugiau nei kainos.
Infliacijos mokesčio (SI seigniorage) gavėjas yra pinigų pasiūlos išdavėjas. ,

kur MC yra naujų pinigų gamybos kaina.

Infliacija įkvepia pajamų ir turto perskirstymą.
Šis procesas galimas tokiomis sąlygomis, kai pajamos neindeksuojamos, paskolos suteikiamos neatsižvelgiant į numatomą infliacijos lygį, o tai lemia nacionalinių pajamų perskirstymą įvairiomis kryptimis:
1) tarp skirtingų gamybos sferų ir regionų dėl netolygaus kainų augimo;
2) tarp gyventojų ir valstybės, nes valstybė naudoja perteklinę pinigų emisiją kaip papildomą pajamų šaltinį. Išleisdama prekėmis neparemtus popierinius pinigus, valstybė iš tikrųjų vykdo paslėptą piliečių apmokestinimą infliacijos apmokestinimo būdu. Tai pasireiškia ekonomikoje, kurioje taikoma progresinė pajamų mokesčio sistema. Didėjant infliacijai, ekonomika automatiškai įtraukia įvairias socialines grupes į vis turtingesnes piliečių kategorijas, nepaisant to, ar pajamos padidėjo realiai, ar tik nominaliai. Tuo pačiu visų pajamų indeksavimas yra neefektyvus, nes dėl nesubalansuoto kainų augimo didėja atotrūkis tarp nominalios pajamų vertės ir realios vertės, o skirtingoms gyventojų grupėms skirtingais būdais, skirtingu laiku ir skirtingu metu. greičius. Vieningo indeksavimo metu visos pajamos įvertinamos formaliai, t.y. lygiavertė;
3) tarp skirtingų socialinių gyventojų sluoksnių. Sparti socialinė stratifikacija ir gilėjanti turtinė nelygybė yra neišvengiami infliacijos lydiniai.
Dėl infliacijos santaupos nuvertėja. Kartu gana dažnai infliacijos tempas ne tik iki niekaip sumažina pajamas už indėlius, bet ir nuvertina pačių indėlių vertę. Tokiomis aplinkybėmis žmonės mieliau paverčia santaupas į likvidžius pinigus. Alternatyvūs kaštai arba alternatyvieji kaštai tokiomis sąlygomis nuvertėja, o nauda iš piniginio turto žymiai padidėja. Tačiau piniginių išteklių antplūdis dar labiau apsunkina situaciją, nes paklausos pasikeitimas (padidėjimas) sukelia dar didesnį kainų augimą. O tai mažina realias gyventojų pajamas. 1992–1993 metais Rusijoje įvyko precedento neturintis santaupų devalvavimas. Priimta 1994 ir 1996 m 1992 metų pradžioje užfiksuotos santaupų kompensavimo priemonės yra ne kas kita, kaip moralinė paguoda, bet jokiu būdu ne kompensacija, nes per šiuos metus kainos išaugo tūkstančius kartų.
Gyventojų gyvenimo lygio mažėjimą lemiantis veiksnys yra vadinamasis infliacinis apmokestinimas. Jo esmė slypi tame, kad išlaikant gana stabilius mokesčių tarifus ir indeksuojant nominaliąsias pajamas, į valstybės biudžetą išimama vis didesnė gyventojų pajamų dalis.
Infliacijos sąlygomis, veikiant progresinei mokesčių skalei, pajamų indeksavimas lemia tai, kad didėjančios nominalios pajamos palaipsniui patenka į vis didesnių mokesčių tarifų įtaką. Mokesčių mokėtojas prieš savo valią pereina į piliečių, kuriems taikomas didesnis mokesčių tarifas, grupę, dėl to sumažėja jo realios pajamos ir leidžia padidinti federalinio biudžeto pajamų dalį nekeičiant mokesčių sistemos.
Tuo pačiu metu dėl didelių mokesčių surinkimo vėlavimų mokestinės prievolės susikaupia tam tikru momentu, tačiau sumokamos vėliau. Daugelyje šalių nėra mechanizmo, leidžiančio išlaikyti faktinę per šį laikotarpį surinktų mokesčių sumą. Taigi bet koks infliacijos tempo padidėjimas per šį laikotarpį mažina mokesčių naštą. Šis reiškinys žinomas kaip Oliverio-Tanzi efektas, kuris gali sukelti užburtą ratą. Padidėjus fiskaliniam deficitui, didėja infliacija, o tai savo ruožtu mažina mokestines pajamas; mažesnės mokesčių pajamos dar labiau padidina fiskalinį deficitą ir tt Šis procesas gali būti gana destabilizuojantis ir labai prisidėjo prie daugumos infliacijos besivystančiose šalyse devintajame dešimtmetyje. mūsų šimtmečio.
Dramatiška Oliverio-Tanzi efekto iliustracija, paremta Bolivijos patirtimi devintojo dešimtmečio pirmoje pusėje. parodyta pav. 1.3.3.
Valstybės pajamos šioje šalyje 1980–1981 m. buvo beveik 10 % BVP, o infliacija siekė maždaug 25 % per metus. 1982 m. infliacija pakilo iki beveik 300%, o pajamos, išreikštos procentais nuo BVP, sumažėjo perpus. Šis nuosmukis tęsėsi ir vėlesniais metais; blogiau


Ryžiai. 1.3.3. Oliverio-Tanzi efekto iliustracija:
Bolivija, 1980–1986 m

(Infliacijos duomenys paimti iš CEPAZ, Economic Survey for Latin America, 1988; vyriausybės išlaidų duomenys paimti iš J. Sachs, „The Bolivian Hyperinflation and Stabilization“, Nacionalinis ekonominių tyrimų biuro darbo dokumentas Nr. 2073, 1986 m. gegužės mėn.)

Tai įvyko 1985 m., kai Bolivija atėjo į visiškos hiperinfliacijos laikotarpį. Šiuo metu mokestinės pajamos sumažėjo iki maždaug 1,3% BVP, o tai gali būti laikoma mažiausia mokesčių našta pasaulyje. Tačiau 1986 m. įvyko dramatiški pokyčiai. Įgyvendinus sėkmingą stabilizavimo programą ir infliacijai nukritus iki 66 % per metus, vyriausybės pajamos išaugo iki daugiau nei 10 % BVP.
Dėl infliacijos mokesčio, kaip parodyta pav. 1.3.4, yra Laffer kreivė. 0ML kreivė parodo infliacijos mokesčių pajamų sumą esant skirtingiems infliacijos lygiams, jei daroma prielaida, kad ekonomika yra pusiausvyroje ir infliacijos lygis nesikeičia skirtingais laikotarpiais.
Kai infliacijos lygis lygus nuliui, pajamos taip pat lygios nuliui. Didėjant infliacijai mokesčių bazė (šiuo atveju realių pinigų likučių paklausa) mažėja. Didžiausias infliacijos mokestis rodomas kaip Ti.max esant infliacijos lygiui. Tolesnis infliacijos padidėjimas reiškia pajamų mažėjimą, nes didesnė infliacija nekompensuoja realių pinigų likučių, kurie yra apmokestinami, lygio sumažėjimo. Tai atsitinka Laffero kreivės ML dalyje.
Tai veda prie svarbios išvados. Esant pastoviam infliacijos lygiui, didžiausias deficitas, lygus Ti.max, gali būti finansuojamas spausdinant pinigus. Vyriausybė gali laikinai finansuoti didesnį nei Ti.max deficitą, bet paspartindama infliaciją, o ne palaikydama stabilų kursą.

Ryžiai. 1.3.4. Infliacijos Laffer kreivė

Spartėjančios infliacijos laikotarpiu gali pasirodyti, kad visuomenė visada nepakankamai įvertina tikrąjį infliacijos tempą ir todėl turi didesnį grynųjų pinigų likutį, nei būtų, jei tiksliai žinotų, kokia bus infliacija. Vyriausybė gali panaudoti klaidingus lūkesčius, kad bent jau kurį laiką pasiektų senjorą, viršijantį Ti.max. Jei vyriausybė ilgą laiką bando finansuoti didesnį nei Ti.max deficitą, tikėtinas rezultatas yra hiperinfliacija.
Be neigiamos infliacijos įtakos gyventojų gerovei, ji ne mažiau neigiamai veikia gamybą ir ekonominę veiklą apskritai. Visų pirma, būtina išskirti du investicinės paklausos ribojimo aspektus. Infliacijos įtakoje, viena vertus, nuvertėja nusidėvėjimo mokesčiai ir, kita vertus, kaupiamasis fondas. Dėl to tiek bendrosios, tiek grynosios investicijos gerokai „išsausėja“ ir neleidžia įgyvendinti suplanuotų projektų ir veiklų, susijusių su technine gamybos rekonstrukcija, naudotos įrangos atnaujinimu ir modernizavimu, nauja statyba, o tai lemia lėtėjimą. mokslo ir technikos pažanga bei ekonominės plėtros sulėtėjimas.
Dėl infliacijos prarandami nusidėvėjimo atskaitymai. Infliacija praktiškai nuvertino šį investicijų šaltinį. Būtinas reguliarus ilgalaikio turto balansinės vertės indeksavimas.
Spartus grynųjų pinigų santaupų nuvertėjimas verčia jų savininkus aktyviai jomis naudotis, o tai dažnai sukelia skubotą, blogai apgalvotą ir perteklinį realių išteklių vartojimą, tarpsektorinių proporcijų pažeidimą.
Valstybiniame rinkos ekonomikos sektoriuje tiek išteklių, tiek pagamintų prekių kainos peržiūrimos rečiau nei privačiame sektoriuje. Tai paaiškinama tuo, kad valstybės įmonės yra priverstos pagrįsti savo kainas ir gauti leidimą jas peržiūrėti iš valstybinių įstaigų. Neaiškios ir spazminio infliacijos sąlygomis techniškai sunku sukurti kainų reguliavimo mechanizmą, jau nekalbant apie strateginį kainų stabilumą. Dėl to didėja privataus ir viešojo sektorių disbalansas, valstybė praranda savo potencialą ir gebėjimą tinkamai paveikti ekonomiką. Šis poveikis ypač pavojingas pereinant nuo administracinės-komandinės ekonominės sistemos prie reguliuojamos rinkos ekonomikos.
Infliacija smarkiai pakerta motyvaciją aktyviai verslui ir darbinei veiklai. Verslo sluoksniams, ypač susijusiems su gamybos sektoriumi, kainodaros mechanizmo neapibrėžtumas ženkliai padidina rizikos laipsnį įgyvendinant tam tikrus investicinius projektus. Tuo pačiu metu jiems tampa vis sunkiau gauti paskolas. Tai negali turėti įtakos prekių ir paslaugų pasiūlos sumažėjimui.
Infliacijos įtaka gamybai yra prieštaringa ir priklauso nuo jos dydžio. Vidutinė infliacija nedaro žalos, be to, jos mažėjimas siejamas su didėjančiu nedarbu ir realaus nacionalinio produkto mažėjimu. Kai kuriais atvejais tai netgi gali sukelti laikiną ekonomikos pagyvėjimą ir sukurti specifinę infliacinę aplinką, kai paklausos padidėjimas duoda impulsą gamybos plėtrai.
Didelė infliacija aktyviai neutralizuoja ekonomikos augimą. Kai vidutinė metinė infliacija yra apie 40% ar daugiau, ekonomikos augimas, kaip taisyklė, sustoja. Taip pat yra priešingai: kuo mažesnė infliacija šalyje, tuo ekonomikos augimo tempai paprastai yra didesni, o esant minimaliam infliacijos lygiui, jie yra didžiausi. Tai patvirtina daugumoje šiuolaikinio pasaulio šalių, kuriose buvo laikomasi skirtingų ekonominės politikos modelių, pastarųjų 20 metų ekonominės raidos dinamikos tyrimai.
Infliaciniai procesai taip pat kenkia mokslo ir technikos pažanga pagrįstoms ekonomikos augimo paskatoms, nes naujų technologijų diegimas gamyboje tampa vis brangesnis. Esant tokioms sąlygoms, verslininkui labiau apsimoka naudoti pasenusią, bet pigesnę įrangą ir seną, daug darbo reikalaujančią technologiją. Pastarojo naudojimo priežastis yra ta, kad darbo užmokesčio kaštai paprastai auga lėčiau nei gamybos priemonių įsigijimo išlaidos.
Bendras ekonominės veiklos sulėtėjimas. Neaiškios plėtros perspektyvos ir būtino kainų dinamikos prognozių patikimumo stoka verčia verslininkus atsisakyti ilgalaikių projektų su ilgais atsipirkimo terminais įgyvendinimo. Didžioji dalis kapitalo iš gamybos sferos pereina į apyvartos sferą ir yra naudojama grynai spekuliacinėms operacijoms.
Vis stiprėja tendencija didinti paskolų palūkanas, skirtas pinigų nuvertėjimui kompensuoti. Išlaidos, susijusios su pinigų apyvartos masto didinimu ir naujų pinigų išleidimu, auga. Suaktyvėja bėgimas nuo pinigų prie prekių, sustiprėja prekių badas, o tai mažina paskatas kaupti pinigus, o tai savo ruožtu sutrikdo pinigų sistemos funkcionavimą ir atgaivina mainus.
Pirmiau išvardytos daugiausia vidinės infliacijos pasekmės, tačiau yra ir išorinių. Pinigų nuvertėjimas šalies viduje lemia jų nuvertėjimą užsienio valiutų atžvilgiu (dėl valiutų perkamosios galios skirtumo).
Didžiausią žalą šalies ekonomikai daro hiperinfliacija, kurios metu valstybė netenka kontrolės ir nacionalinė valiuta pakeičiama kietesne – užsienio valiuta.
Pinigų cirkuliacijos sistemos žlugimas neišvengiamai seka šalies ekonomikos griūtimi ir degradacija, o regionuose atsiranda separatistinės tendencijos. Daugybė socialinių kataklizmų prisideda prie totalitarinių režimų įsigalėjimo.

Pinigų pasiūla (MS) – tai įrankis centriniam bankui valdyti ekonominius procesus, įskaitant bendrą teisiškai nustatytų mokėjimo priemonių skaičių.

Kaip pinigų pasiūla juda ekonomikoje?

Centrinio banko prioritetinė funkcija – palaikyti nacionalinės valiutos mokumą. Auganti/mažėjanti pinigų pasiūla ekonomikoje yra aiškus Rusijos Federacijos pinigų politikos kokybės rodiklis.

Skaičiuojant rodiklių rodiklius, svarbu atsižvelgti į bendrą grynųjų pinigų ir elektroninių pinigų pasiūlą, kuri sudaro šalies apyvartą.

Norėdami apskaičiuoti bendrą vienetą Md, atsižvelkite į jo dalių formules:

• MO = lėšos už bankų ribų („grynieji pinigai“);
• M1 = MO + einamųjų sąskaitų, kredito sąskaitų (fizinių asmenų/įmonių) finansinis turtas + paklausos kapitalas Sberbank sąskaitose;
• M2 = M1 + skubus;
• M3 = M2 + sertifikatai, vyriausybės obligacijos;
• M4 = M3 + indėliai kredito įstaigose.

Šalies pinigų pasiūla: Rusijos Federacijos skaičiavimo ypatybės

Kiekvienai šaliai taikomas tam tikras skaičius vienetų su individualia struktūra.

Taigi M2 gali apimti „peno“ operacijas, skirtas vertybinių popierių pardavimui ir atpirkimui. M3 kartais apima iždo vekselius ir išankstinius valiutos atpirkimo sandorius tarp centrinių bankų.

Svarbu atsižvelgti į tai, kad kuo pirminis rodiklis, tuo didesnis jo likvidumas. Likvidžiausias suvestinis rodiklis yra MO, mažiausiai likvidus – M4, atspindintis privačių investicijų sektorių.

Jei domitės šalies pinigų pasiūla, atminkite, kad į skaičiavimą įtraukiami eksporto sandorių keitimo sandoriai ir konvertavimo apyvartos rezultatai.

Ar susiduriame su pinigų infliacija?

Pinigų pasiūlos infliacija yra pinigų „infliacija“ ir jų saugumo bei mokumo atėmimas.

Tvirta, nuosekli Rusijos vyriausybės finansų politika saugo smulkųjį verslą ir gyventojus nuo staigaus pinigų pasiūlos nuosmukio ir išorės kontrolės.

Pagrįsdami biržos prekybos strategiją ir planuodami neatidėliotinų sandorių taktiką, ypatingą dėmesį skirkite išankstiniams sandoriams, ateities sandoriams ir faktoringo operacijoms.

Kas apibūdina pinigų pasiūlos apyvartą?

Žinoma, pinigų apyvarta turi būti pagrįsta:

1. Ekonomikos poreikiai.
2. Kredito lėšų išdavimo kontrolė.

Svarbu suprasti, kad pinigų srautų vektorių visada galima pakoreguoti tam tikrais kitos šalies centrinio banko ar privačių prekybos agentūrų veiksmais.

Rengiant vidaus pinigų apyvartos statistiką, svarbu suvokti, kokį vaidmenį joje vaidina banknotai, nors dabartinė pasaulio ekonomikos tendencija kreditų lėšų dalį turi tendenciją didinti ne tik vieną pinigų rūšį pakeičiant kitomis, bet ir gamybos sektorių pakeičiant augančia paslaugų rinka.

Kas turi įtakos pinigų pasiūlai?

Veiksniai, lemiantys pinigų pasiūlos apimtį ir jos apyvartos greitį:

1. Valstybės ekonomikos cikliškumas.
2. Kainų judėjimo kryptis.
3. Šalies bendrojo balanso struktūra.
4. Skolinimo išsivystymo lygis.
5. Palūkanų dydis.
6. Santaupų dalis.
7. Vienodas pinigų leidimas.
8. Šešėlinės rinkos lygis.

Kuo didesnis valstybės suverenitetas, tuo elastingesnė ir subalansuota jos pinigų sistema. Proporcingas pinigų pasiūlos greičio dydis jos kiekiui reiškia labai didelius pinigų pasiūlos augimo tempus, provokuojančius infliacinių procesų ir lūkesčių suaktyvėjimą.

Kaip atrodo pinigų pasiūlos struktūra?

Pinigų pasiūlos struktūra reiškia, kad reikia atsižvelgti į „pinigų bazę“.

Atminkite, kad piniginė bazė apima šią sumą:

• grynųjų pinigų apyvarta, įskaitant pinigus iš nefinansinio sektoriaus, bankų kasos;
• privalomieji rezervai;
• kredito įstaigų lėšos centriniame banke.

Piniginė bazė yra centrinio banko įsipareigojimas ir jai būdingas padidėjęs aktyvumas. Tačiau šis rodiklis nėra tikrosios padėties rodiklis, nes jis yra subjektyviausias iš visų kitų vienetų.

Ką reiškia pinigų pasiūlos padidėjimas?

Pinigų pasiūla didėja dėl šių veiksnių:

• ekonomikos militarizavimas;
• kredito išplėtimas;
• užsienio valiutos įplaukos.

Padarykite išvadas patys. Turi būti reguliuojamas į apyvartą išleistų nurodytų mokėjimo priemonių skaičius:

• tam tikra gamybos pramonės produkcijos apimtis;
• natūralūs kainų pokyčiai, neoficialios monopolijos panaikinimas.

Visiškai nepriimtina dengti biudžeto deficitą išleidžiant lėšas, kurios iš prigimties lieka neužtikrintos, o tai prisideda prie prekinių pinigų funkcijų sumažėjimo.

Ką lemia pinigų pasiūlos sumažėjimas?

Pinigų pasiūlos mažinimas ir įsipareigojimų didinimas yra pagrindinė priemonė infliacijai pažaboti.

1. Mokesčiai didėja.
2. Centrinio banko palūkanų normos padidinimas.
3. Sumažinti savivaldybės išlaidas.
4. Santaupų padidėjimas.
5. Skolinimo sąlygų ir metodų griežtinimas.

Norint sukurti veiksmingą politiką, svarbu nustatyti:

• aukso vidurys tarp pinigų monetizavimo politikos ir vyriausybės dalies pinigų pasiūlos pašalinimo;
• priimtinas elektroninės apyvartos lygis, apmokestinimas.

Norint teisingai formuoti finansų politiką, svarbu atsiminti, kad ekonomikos pablogėjimas būtinai atsiranda dėl nekontroliuojamo kapitalo srauto į užsienio ekonomiką, tarpinę apyvartos sferą.